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近期，多家外資機構(gòu)啟動“中國主題”論壇。
5月21日至22日，摩根大通（JPM）第22屆全球中國峰會于上海舉行。本屆峰會以“新視野，新增長”為主題，吸引了來自全球超過35個國家和地區(qū)、1300家企業(yè)的2900多名參會者。摩根大通（JPM）董事長兼首席執(zhí)行官杰米.戴蒙、英偉達(dá)（NVDA）創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛、輝瑞（PFE）公司董事長兼首席執(zhí)行官艾伯樂等多位業(yè)界知名人士將作為演講嘉賓出席。
此外，2026年瑞銀（UBS）亞洲投資論壇將于5月25日舉行。論壇將圍繞全球投資者特別關(guān)注的三大方向展開討論：AI創(chuàng)新及相關(guān)高科技產(chǎn)業(yè)、中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)出海（885840）和全球化布局，以及“反內(nèi)卷”主題。
此前的3月底4月初，2026年摩根士丹利（MS）中國峰會首次落地深圳，逾200家企業(yè)的高管和近800位全球投資人參會。
一系列“中國主題”論壇，突顯出一個日益重要的趨勢，即中國在前沿科技領(lǐng)域正快速崛起。外資機構(gòu)認(rèn)為，在全球地緣政治擾動與科技快速發(fā)展交織的背景下，中國宏觀經(jīng)濟及股票市場均展現(xiàn)出較強韌性，國際投資者對中國資產(chǎn)關(guān)注度正持續(xù)升溫。
宏觀經(jīng)濟韌性較強
科技創(chuàng)新引領(lǐng)未來增長
“總體來看，年初至今的中國經(jīng)濟展現(xiàn)出相當(dāng)強的韌性。一季度GDP增速較去年四季度加快0.5個百分點，位于全年4.5%至5%區(qū)間目標(biāo)的上限，這是非常積極的信號。其中，出口表現(xiàn)尤為突出，顯示出較強的國際競爭力。此外，1、2月的數(shù)據(jù)顯示，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，特別是有效投資也保持了較好態(tài)勢。這兩方面共同推動了第一季度經(jīng)濟增長?！?月20日，摩根大通（JPM）中國首席經(jīng)濟學(xué)家及大中華區(qū)經(jīng)濟研究主管朱鋒在2026摩根大通（JPM）全球中國峰會媒體見面會上表示。
談及中東地緣沖突帶來的影響，朱鋒判斷，能源（850101）價格沖擊不會改變中國出口的韌性。“主要原因在于中國制造業(yè)競爭力突出，擁有充足的產(chǎn)能和完整的產(chǎn)業(yè)鏈。中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占比最高，對出口形成了有力支撐。同時，得益于能源（850101）結(jié)構(gòu)的多元化，中國能源（850101）成本漲幅低于其他國家，這也使得出口具備一定優(yōu)勢?！敝熹h說。
瑞銀（UBS）全球金融市場部中國主管房東明對上海證券報記者表示，在今年以來的交流中，他深刻感受到國際市場對中國資產(chǎn)的關(guān)注度持續(xù)升溫：“今年我們在北美、歐洲等多地路演，與超過70家國際投資機構(gòu)及多位專家進行了會面，包括主權(quán)基金、養(yǎng)老金，也有對沖基金、量化、做市商的團隊，他們都對中國市場展現(xiàn)出了濃厚興趣，這種關(guān)注不是短期的，更多的是對宏觀經(jīng)濟韌性及投資長期潛力的認(rèn)可?！?/p>
房東明認(rèn)為，在全球不確定性加劇的背景下，中國資產(chǎn)在抗風(fēng)險與分散風(fēng)險方面擁有優(yōu)勢。“中國資本市場不但擁有全球最完整的產(chǎn)業(yè)鏈，也擁有政策定力，加上充足的戰(zhàn)略儲備、多元化的能源（850101）結(jié)構(gòu)，這些都在應(yīng)對外部沖擊中彰顯了更強的吸引力?！狈繓|明說。
展望未來，朱鋒認(rèn)為，中國經(jīng)濟真正的增長源頭在于科技創(chuàng)新與新質(zhì)生產(chǎn)力，二者緊密相連。中國在新能源（850101）領(lǐng)域的產(chǎn)能處于全球領(lǐng)先地位，而本輪中東地緣沖突擾動能源（850101）價格后，以電池、光伏為代表的新能源（850101）行業(yè)有望發(fā)揮更大作用。同時，中國高科技產(chǎn)品出口明顯增長，而低端消費（883434）品制造與出口則逐步下降，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。朱鋒表示，期待“更加積極的財政政策”為提振服務(wù)業(yè)消費（883434）、擴大新質(zhì)生產(chǎn)力投資提供更多支持。
中國股市上行空間可觀
重點關(guān)注AI生態(tài)、能源安全、機器人
從資本市場的角度看，摩根大通（JPM）對主要中國指數(shù)均維持樂觀態(tài)度，判斷市場仍具備可觀的上行空間。
“針對MSCI中國指數(shù)，我們設(shè)定的2026年底基準(zhǔn)情景目標(biāo)價為100點；針對滬深300（399300）指數(shù)，基準(zhǔn)情景目標(biāo)價為5200點?！?月20日，摩根大通（JPM）中國股票策略師張曉寧在2026摩根大通（JPM）全球中國峰會媒體見面會上表示。
支撐這一判斷的核心因素，是流動性充裕與業(yè)績預(yù)期向好的共振。張曉寧將今年以來的中國股票市場資金面總結(jié)為“內(nèi)外雙強”格局。從A股換手率和融資買入占總交易額的比例來看，兩項指標(biāo)均處于健康水平。與此同時，海外投資者，尤其是區(qū)域型主動基金，近兩年顯著縮減了對中國的低配比例。截至5月15日(EPFR口徑)，中國股票今年已錄得131億美元的凈流入，顯著高于往年同期水平，反映了外資增配中國資產(chǎn)的明確趨勢。
業(yè)績方面，張曉寧表示，滬深300（399300）指數(shù)一季度實現(xiàn)了5%的每股收益(EPS)同比增長率，盈利的增長態(tài)勢較清晰。更重要的是，未來12個月的EPS一致預(yù)期仍處于上行趨勢。她預(yù)計，MSCI中國指數(shù)2026年的EPS增速約為13.8%，滬深300（399300）指數(shù)約為25%。在流動性充裕、業(yè)績穩(wěn)定向好的大背景下，張曉寧建議投資者采取聚焦高質(zhì)量成長、精選個股的策略，重點關(guān)注AI生態(tài)、能源（850101）安全、機器人三大核心方向。
摩根士丹利（MS）研究團隊則于日前全面小幅上調(diào)了對中國經(jīng)濟增長、企業(yè)盈利及對股票市場表現(xiàn)的判斷。摩根士丹利（MS）中國首席股票策略師王瀅表示，受益于電商競爭緩和、指數(shù)結(jié)構(gòu)更加均衡，以及上游產(chǎn)業(yè)與綠色科技優(yōu)勢，今年底之前中國股票市場具備潛在上行空間。相對離岸市場，A股后續(xù)有望獲得更強的上行動能。
