中金：下半年關(guān)注交運港股、紅利板塊及現金流改善標的
2025-07-09 08:15:40
來(lái)源：
證券時(shí)報網(wǎng)
人民財訊7月9日電，中金公司（601995）研報認為，2025年上半年，交運板塊呈現小票跑贏(yíng)大票、H股跑贏(yíng)A股的特點(diǎn)，一方面反映H股估值更低、股息更高的吸引力，另一方面主題性行情頻發(fā)。下半年繼續提示看好港股，并關(guān)注兩類(lèi)機會(huì )，一是跟隨分紅尤其是自由現金流進(jìn)行配置，包括：1)傳統的高股息板塊，看好基本面有預期差、估值低的標的；2)集運，看好亞洲和內貿集運市場(chǎng)，短期(下半年旺季)和長(cháng)期(小船供給少、區域需求增速更高)邏輯均有利；3)自由現金流改善、未來(lái)股東回報有望提升。二是關(guān)注下半年可能存在邊際變化、目前估值和預期偏低的板塊，如1)物流，關(guān)注新技術(shù)(+AI)、新市場(chǎng)(全球拓展)，新模式(即時(shí)零售高景氣)；2)油運，產(chǎn)量增在前、出口增在后，旺季四季度開(kāi)啟；3)加盟制快遞，監管、平臺和市場(chǎng)三重因素達成新的平衡，競爭邊際緩和有望帶來(lái)估值修復；4)航空，票價(jià)改善疊加燃油成本下降，盈利同比大幅提升。
0人
