優(yōu)然牧業(yè)再漲超11% 原奶價(jià)格有望迎來(lái)拐點(diǎn) 機構看好肉奶景氣共振
2025-07-11 14:24:12
來(lái)源：
智通財經(jīng)
優(yōu)然牧業(yè)(09858)再漲超11%，年內股價(jià)累漲近1.2倍。截至發(fā)稿，漲11.38%，報3.62港元，成交額1.75億港元。
據悉，優(yōu)然牧業(yè)為國內第一大牧業(yè)集團，擁有全國97個(gè)牧場(chǎng)，年產(chǎn)量達375 萬(wàn)噸（24年）。近年來(lái)奶牛存欄持續擴張，20、21 年分別收購賽科星、恒天然牧場(chǎng)，24年奶牛存欄達62.16萬(wàn)頭。國信證券表示，奶牛養殖公司受益于肉奶景氣共振，具備較高的盈利彈性修復空間。奶牛養殖業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)每年正常淘汰率約30%左右，因此原奶企業(yè)每年都會(huì )賣(mài)大量奶牛，而淘汰奶牛價(jià)格與牛肉價(jià)格正相關(guān)，漲幅類(lèi)同。
該行表示，港股的奶牛養殖公司報表將該業(yè)務(wù)損益通過(guò)公允價(jià)值計量，并沒(méi)有在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中直接體現，該行認為該業(yè)務(wù)是奶牛養殖公司永續經(jīng)營(yíng)的一部分，且影響公司現金流，未來(lái)伴隨肉牛價(jià)格反轉，賣(mài)牛收益彈性顯現，公司現金流有望同步向好，因此應對賣(mài)牛收益給予價(jià)值重估。國金證券指出，預計隨著(zhù)供給端產(chǎn)能去化的逐步傳導，原奶價(jià)格在25H2有望企穩回升；肉牛方面近期犢牛與活牛價(jià)格已經(jīng)出現上漲，預計新一輪肉牛周期有望開(kāi)啟。
0人
