優(yōu)然牧業(yè)漲超7% 機構看好未來(lái)原奶、肉牛周期共振上行
優(yōu)然牧業(yè)(09858)漲超7%，截至發(fā)稿，漲7.2%，報3.72港元，成交額7651.74萬(wàn)港元。
華泰證券表示，中國奶業(yè)周期正處于奶價(jià)低迷帶動(dòng)上游養殖業(yè)持續去產(chǎn)能、下游乳品企業(yè)靜待需求復蘇的基本面左側，預計在原奶產(chǎn)量下降及乳制品終端需求溫和改善的供需關(guān)系重塑下，乳制品行業(yè)有望在26年重回供需平衡，屆時(shí)原奶價(jià)格上漲將對以?xún)?yōu)然牧業(yè)為代表的上游牧業(yè)企業(yè)的利潤和股價(jià)形成直接催化。據中國奶業(yè)協(xié)會(huì )數據，25年5-6月存欄同比減少1.0/1.5萬(wàn)頭，產(chǎn)能去化方向明確，該行預計在25Q3飼料集中采購&肉牛價(jià)格有望開(kāi)啟上行周期的背景下，上游牧場(chǎng)或迎來(lái)加速出清�？春梦磥�(lái)原奶、肉牛周期共振上行，推動(dòng)上游牧業(yè)企業(yè)業(yè)績(jì)改善，公司作為牧場(chǎng)龍頭企業(yè)、有望從中受益，“買(mǎi)入”。
國信證券指出，作為由伊利股份（600887）控股的原奶供應平臺，優(yōu)然牧業(yè)業(yè)務(wù)覆蓋從育種、飼料到奶牛養殖全環(huán)節。2025年肉牛大周期有望迎來(lái)拐點(diǎn)，看好國內肉奶景氣共振上行。牛肉行情：海外牛肉價(jià)格在主產(chǎn)區減產(chǎn)推動(dòng)下，已進(jìn)入上行周期，疊加進(jìn)口調控，后續國內進(jìn)口牛肉預計量減價(jià)增。該行認為國內肉牛大周期或于2025年迎來(lái)向上拐點(diǎn)，牛肉價(jià)格上行走勢有望持續至2027年。原奶行情：國內原奶價(jià)格已累計下跌近4年，持續虧損帶來(lái)產(chǎn)能出清壓力。同時(shí)國內肉奶比價(jià)已攀升至歷史高位，后續也有望推動(dòng)奶牛淘汰加快，實(shí)現“肉奶共振”。
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