瑞銀：降恒生銀行評級至“沽售” 下調目標價(jià)至102港元 料全年股息下跌
2025-08-01 11:47:26
來(lái)源：
智通財經(jīng)
瑞銀發(fā)布研報稱(chēng)，將恒生銀行(00011)評級由“中性”降至“沽售”，目標價(jià)由112港元下調至102港元。瑞銀指，恒生上半年凈利潤同比大跌34.6%，信用成本創(chuàng )新高，導致業(yè)績(jì)遜于瑞銀及市場(chǎng)預期。管理層在業(yè)績(jì)會(huì )議中維持審慎態(tài)度，指引下半年預期信用損失(ECL)將與上半年相若，意味2025全年信用成本可能超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)。
考慮到香港商業(yè)地產(chǎn)的風(fēng)險敞口為恒生帶來(lái)的撥備壓力，將2025至26年每股盈利預測下調12%至18%，并預期即使派息比率可能提升至90%以上，2025年每股股息仍難維持穩定，料2025年股息為6.2港元，而去年為6.8港元。另外，瑞銀指30億港元股份回購計劃符合預期，若明年貸款需求持續疲弱，可能會(huì )擴大回購規模。
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