港交所最新公告顯示，Seyond圖達通于8月26日更新招股書(shū)，披露截至2025年3月31日的財務(wù)數據。其中，2025年第一季度毛利率繼2024年第四季度開(kāi)始由負轉正后，持續保持正向增長(cháng)至12.6%，錄得毛利潤319.7萬(wàn)美元，延續了盈利改善態(tài)勢，成為此次更新的核心亮點(diǎn)。

　　作為全球圖像級激光雷達解決方案提供商，圖達通2024年交付約23萬(wàn)臺車(chē)規級激光雷達，并且于往績(jì)記錄期間，ADAS激光雷達累計銷(xiāo)售收入全球排名第二，中國市場(chǎng)份額20.7%。其財務(wù)表現與業(yè)務(wù)進(jìn)展直接反映行業(yè)技術(shù)迭代與商業(yè)化進(jìn)程，這些數據不僅展現其從“規模擴張”向“盈利兌現”的關(guān)鍵轉折，更通過(guò)收入結構、成本控制等維度的變化，凸顯業(yè)務(wù)韌性與增長(cháng)潛力。

　　值得關(guān)注的是，自公告SPAC上市申請以來(lái)，短短半年時(shí)間，圖達通憑借技術(shù)實(shí)力和量產(chǎn)經(jīng)驗，在乘用車(chē)、商用車(chē)、機器人、Robotaxi和智慧交通等多個(gè)領(lǐng)域實(shí)現了突破性拓展，新增三家國有主機廠(chǎng)定點(diǎn)，成功構建“多元產(chǎn)品、多元客戶(hù)、多元場(chǎng)景”的立體增長(cháng)格局，為長(cháng)期發(fā)展注入強勁動(dòng)能。

　　毛利率穩定正向增長(cháng)，盈利路徑清晰顯現

　　作為此次招股書(shū)更新的核心亮點(diǎn)，圖達通在2025年一季度實(shí)現了319.7萬(wàn)美元毛利潤，毛利率達12.6%，延續了2024年第四季度的正向毛利態(tài)勢，盈利能力持續釋放�；厮輸祿�，2022年至2024年虧損規模持續收窄，反映公司在成本控制與運營(yíng)效率提升上的顯著(zhù)成效，經(jīng)營(yíng)狀況穩步向好，為長(cháng)期盈利奠定堅實(shí)基礎。

　　成本端的顯著(zhù)改善成為盈利突破的重要支撐：2025年一季度成本較2024年同期大幅下降36.9%，從3502.3萬(wàn)美元降至2209.9萬(wàn)美元。這一成果源于產(chǎn)品設計優(yōu)化帶來(lái)的單位成本下降、采購規模擴大增強的議價(jià)能力，以及生產(chǎn)規�；�效應的持續顯現，多重舉措推動(dòng)成本結構持續優(yōu)化。

　　盡管2025年一季度業(yè)績(jì)較2024年全年出現短期波動(dòng)，但行業(yè)分析指出，這主要受汽車(chē)行業(yè)傳統銷(xiāo)售淡季影響，激光雷達作為智能駕駛與智能機器人的核心傳感器，長(cháng)期需求未受動(dòng)搖。值得關(guān)注的是，靈雀（Robin）系列量產(chǎn)帶來(lái)的收入增長(cháng)已部分抵消短期波動(dòng)。此次毛利率轉正的突破性進(jìn)展，充分彰顯公司在技術(shù)轉化與成本管理上的成熟度，為長(cháng)期盈利能力筑牢基礎。

　　從車(chē)載到機器人，客戶(hù)結構持續優(yōu)化

　　過(guò)去六個(gè)月，圖達通以“技術(shù)穿透場(chǎng)景”為策略，在多個(gè)核心領(lǐng)域實(shí)現從“點(diǎn)”到“面”的突破，實(shí)現從車(chē)載到機器人領(lǐng)域的全面拓展，進(jìn)一步優(yōu)化了客戶(hù)結構。

　　在乘用車(chē)領(lǐng)域，圖達通進(jìn)一步深化與蔚來(lái)的合作，已在蔚來(lái)九款車(chē)型上使用，其獵鷹系列累計交付超50萬(wàn)臺，商業(yè)化落地成果亮眼。在商用車(chē)與物流領(lǐng)域，圖達通與Deepway深向、陜汽重卡、贏(yíng)徹科技、Pony AI等達成穩定合作，持續拓展應用場(chǎng)景。

　　值得關(guān)注的是，截至最新實(shí)際可行日期，圖達通已拿下另外十家主機廠(chǎng)及 ADAS/ADS 公司的定點(diǎn)訂單。除了既有的宏景智駕、摯途科技、Pony AI，三家分別聚焦商用車(chē)、乘用電動(dòng)車(chē)、網(wǎng)約車(chē)出行服務(wù)的中國企業(yè)，還新增了三家中國國有汽車(chē)制造商、一家頭部合資車(chē)企。招股書(shū)透露，最新斬獲的定點(diǎn)訂單預計將于2025 年底前轉化為實(shí)際銷(xiāo)售。

　　機器人賽道作為激光雷達應用的藍海市場(chǎng)，圖達通也已切入核心場(chǎng)景，獲得九識智能、中立股份、庫薩科技、馭勢科技等頭部企業(yè)的大規模訂單，覆蓋物流、環(huán)衛、搬運等領(lǐng)域。這不僅驗證了產(chǎn)品在可靠性與穩定性上的卓越性能，更凸顯公司對機器人場(chǎng)景需求的深刻洞察，為增長(cháng)注入新動(dòng)能。

　　技術(shù)護城河：多元產(chǎn)品矩陣支撐場(chǎng)景突破

　　半年來(lái)的業(yè)務(wù)突破，源于圖達通對“雙技術(shù)路線(xiàn)并行”的前瞻布局。

　　作為全球唯一同時(shí)擁有1550nm和905nm雙路線(xiàn)量產(chǎn)成熟的激光雷達企業(yè)，公司既能滿(mǎn)足高端市場(chǎng)對性能的極致需求，又能適配10萬(wàn)元級車(chē)型的規�；瘧�用，成為突破多元場(chǎng)景的核心優(yōu)勢。

　　新一代純固態(tài)激光雷達蜂鳥(niǎo)D1的技術(shù)突破，成為全球首批將純固態(tài)技術(shù)引入乘用車(chē)前裝量產(chǎn)領(lǐng)域的企業(yè)。進(jìn)一步鞏固了行業(yè)地位——該產(chǎn)品兼具高性能與低成本優(yōu)勢，此次獲頭部主機廠(chǎng)定點(diǎn)，標志著(zhù)純固態(tài)技術(shù)向乘用車(chē)前裝量產(chǎn)的落地加速。

　　新能源汽車(chē)與千行百業(yè)智能化浪潮下，激光雷達的價(jià)值日益凸顯。圖達通通過(guò)前瞻性的產(chǎn)品布局，已深度切入高增長(cháng)賽道。乘用車(chē)多客戶(hù)突破與機器人規�；�落地，不僅優(yōu)化收入結構，更構建起“技術(shù)+場(chǎng)景+生態(tài)”的護城河。隨著(zhù)下半年新品量產(chǎn)與訂單釋放，相信其增長(cháng)勢能將加速顯現。