港交所官網(wǎng)顯示，8月24日，大行科工已通過(guò)港交所聆訊，擬在港交所主板上市，中信建投（601066）國際為其獨家保薦人。

　　2025年1月，大行科工首次向港交所遞交招股書(shū)。7月末，大行科工再次遞表，直至8月24日大行科工通過(guò)聆訊，大行科工的港股IPO之路迎來(lái)曙光，距離敲鐘只差“臨門(mén)一腳”。

　　大行科工旗下的主要產(chǎn)品為折疊自行車(chē)。公司稱(chēng)，折疊自行車(chē)為一種小巧便攜的自行車(chē)，其設有可折疊成較小尺寸的機能，便于收納及攜帶。

　　招股書(shū)顯示，大行科工是中國內地最大的折疊自行車(chē)公司。根據灼識諮詢(xún)的資料，按2024年零售量計，大行科工在中國內地折疊自行車(chē)行業(yè)中排名第一，市場(chǎng)份額達26.3%，按2024年零售額計，大行科工亦位居中國內地折疊自行車(chē)行業(yè)首位，市場(chǎng)份額為36.5%。

　　業(yè)績(jì)方面，大行科工2022年-2024年及2025年前四個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入分別為2.54億元、3億元、4.51億元和1.85億元，凈利潤分別約為3143.4萬(wàn)元、3485萬(wàn)元、5229.9萬(wàn)元和2152.8萬(wàn)元。由此計算，僅2024年，大行科工營(yíng)業(yè)收入和凈利潤的增長(cháng)率均已超過(guò)50%。

　　市場(chǎng)定位上，大行科工主要發(fā)力點(diǎn)在中高端折疊自行車(chē)。據招股書(shū)，大行科工將其折疊自行車(chē)按照零售價(jià)5000元以上、2500-5000元和低于2500元，區分高端、中端和大眾市場(chǎng)三個(gè)層次。報告期內，大行科工高端自行車(chē)的銷(xiāo)售額始終占其自行車(chē)銷(xiāo)售總額的10%左右。中端自行車(chē)的銷(xiāo)售額占比在2022年為50.6%，2024年則增長(cháng)到了69.5%。

　　相比之下，大行科工的自行車(chē)在大眾市場(chǎng)的增長(cháng)顯得乏力，其2022-2024年的銷(xiāo)售額分別為0.93億元、0.75億元和0.95億元，增速明顯慢于中、高端自行車(chē)；與此同時(shí)，其銷(xiāo)售額占比也從2022年的39%下降至2024年前三季度的21.4%。

　　對此，大行科工在招股書(shū)中表示，中國內地越來(lái)越重視健康的運動(dòng)型生活方式，自行車(chē)文化日益興盛，在該趨勢下，消費者對中高端車(chē)型的需求增加，提高了其銷(xiāo)量占比。

　　迅速增長(cháng)的業(yè)績(jì)之下，大行科工自有工廠(chǎng)的產(chǎn)能問(wèn)題受到外界關(guān)注。根據招股書(shū)，大行科工僅在惠州市的自有工廠(chǎng)產(chǎn)能利用率近年來(lái)已突破100%，2025年前4個(gè)月更是達到了114.1%。

　　因此，大行科工的生產(chǎn)還依賴(lài)第三方OEM工廠(chǎng)。招股書(shū)顯示，2022-2024年及2025年前4個(gè)月，大行科工由OEM供應商生產(chǎn)的自行車(chē)分別占生產(chǎn)自行車(chē)總數的29.5%、45.1%、56.8%和65.5%，呈不斷上升的態(tài)勢。

　　此外，據南都·灣財社此前報道，大行科工在報告期內欠繳員工社保的同時(shí)，卻大手筆向股東分紅。2022年、2023年及2024年及截至2025年1-4月，其欠繳金額分別約為150萬(wàn)元、160萬(wàn)元、270萬(wàn)元及80萬(wàn)元。而與此同時(shí)，大行科工在報告期內卻多次向股東分紅，據南都·灣財社記者粗略計算，公司創(chuàng )始人、直接控股近九成的大股東韓德瑋，報告期內累計分紅近6000萬(wàn)元。