香港證監會(huì )對Deutsche Bank Aktiengesellschaft(DB)作出譴責并處以罰款2,380萬(wàn)港元，原因是該公司違反多項監管規定，包括向客戶(hù)多收管理費，錯誤地分配產(chǎn)品風(fēng)險評級，及沒(méi)有在若干研究報告中披露投資銀行業(yè)務(wù)關(guān)系。

　　證監會(huì )的紀律行動(dòng)源自多項針對DB在2020年12月至2023年12月作出的自行匯報而展開(kāi)的調查。

　　向客戶(hù)多收各種費用

　　證監會(huì )的調查發(fā)現，在2015年11月至2023年11月期間的不同時(shí)段：

　　 DB因其流程存在漏洞及在執行上有所失誤，故沒(méi)有對39個(gè)全權委托投資組合管理帳戶(hù)采用與客戶(hù)協(xié)定的經(jīng)折減管理費率，以致這些帳戶(hù)被多收管理費;

　　 DB因采用"固定"利率而對392項浮動(dòng)利率債務(wù)工具作出錯誤估值，繼而影響客戶(hù)帳戶(hù)的投資組合估值，以致92名客戶(hù)被多收托管費及管理費，原因是這些費用是基于投資組合的估值而計算的;及

　　由于外部供應商疏忽，加上DB沒(méi)有設立適當的監控措施以確保外部供應商及時(shí)更新基金價(jià)格，故DB在發(fā)給233名客戶(hù)的月結單中，高估或低估了16只私募股權基金及三只房地產(chǎn)基金的價(jià)值，以致32名客戶(hù)被多收托管費，原因是該費用是基于有關(guān)基金的估值而計算的。

　　 DB因上述問(wèn)題而合共向客戶(hù)多收約3,900萬(wàn)港元的費用。

　　沒(méi)有在研究報告中披露投資銀行業(yè)務(wù)關(guān)系

　　證監會(huì )亦發(fā)現，DB在2014年9月至2021年9月期間發(fā)布的261份個(gè)股公司報告及1,590份行業(yè)報告中，沒(méi)有披露其與多家香港上市公司的投資銀行業(yè)務(wù)關(guān)系，原因是其研究披露系統沒(méi)有將若干投資銀行服務(wù)的委托納入考量。

　　錯誤地分配產(chǎn)品風(fēng)險評級

　　證監會(huì )進(jìn)一步發(fā)現，DB在2012年8月至2020年12月期間，錯誤地對40只交易所買(mǎi)賣(mài)基金(exchange-traded fund，簡(jiǎn)稱(chēng)ETF)分配較低的產(chǎn)品風(fēng)險評級，令93名客戶(hù)及265宗交易受到影響。在對40只ETF應用了正確的產(chǎn)品風(fēng)險評級后，十宗交易被識別到有風(fēng)險錯配的情況，當中的產(chǎn)品風(fēng)險水平高于客戶(hù)的風(fēng)險承受水平。

　　鑒于上述調查結果，證監會(huì )認為DB沒(méi)有：

　　以適當的技能、小心審慎和勤勉盡責的態(tài)度行事，以維護客戶(hù)的最佳益及確保市場(chǎng)潔穩健;

　　確保向其客戶(hù)作出的陳述和提供的資料，都是準確及沒(méi)有誤導成分的;

　　確保其研究報告符合披露規定;及

　　遵守一切適用于其業(yè)務(wù)活動(dòng)的監管規定，維護客戶(hù)最佳利益。

　　證監會(huì )在決定采取上述紀律處分時(shí)，已考慮到所有相關(guān)情況，包括：

　　 DB已進(jìn)行審查，以識別有關(guān)違規行為的根本原因及范圍;

　　 DB在發(fā)現有關(guān)違規行為后，已對該等問(wèn)題作出補救，并加強其內部監控措施及系統;

　　 DB已向受影響的客戶(hù)退還多收的費用;

　　 DB的違規行為屬無(wú)心之失，并無(wú)涉及蓄意或故意作出失當行為的情況;及

　　 DB在解決證監會(huì )提出的關(guān)注事項時(shí)表現合作，并且接受該會(huì )的調查結果和紀律行動(dòng)。