8月29日晚，被譽(yù)為“鋰王”的天齊鋰業(yè)（002466）披露2025年半年報。今年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入48.33億元，同比下降24.71%；歸母凈利潤為8441.06萬(wàn)元，上年同期虧損52.06億元；扣非凈利潤為132.00萬(wàn)元，上年同期虧損52.21億元。

　　2025年上半年，碳酸鋰與氫氧化鋰現貨主流價(jià)格運行區間大致在6萬(wàn)至8萬(wàn)元/噸。除2025年1月碳酸鋰與氫氧化鋰現貨主流價(jià)格小幅上行外，2025年上半年整體呈現下行趨勢。

　　為何天齊鋰業(yè)能扭虧為盈？半年報顯示，盡管受鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，2025年上半年，天齊鋰業(yè)的鋰產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，較上年同期下降。但是，得益于公司控股子公司文菲爾德鋰礦定價(jià)周期縮短，其全資子公司泰利森化學(xué)級鋰精礦定價(jià)機制，與公司鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)機制在以前年度存在的時(shí)間周期錯配的影響，已大幅減弱。

　　同時(shí)，天齊鋰業(yè)重要的聯(lián)營(yíng)公司SQM，2025年上半年業(yè)績(jì)同比大幅上升，從而導致本報告期確認的對該聯(lián)營(yíng)公司的投資收益較上年同期增加。另外，2025年以來(lái)，澳元持續走強，報告期內澳元兌美元的匯率變動(dòng)導致公司匯兌收益金額較上年同期增加。

　　天齊鋰業(yè)深耕鋰行業(yè)已30余年，通過(guò)戰略性布局中國、澳大利亞和智利的鋰產(chǎn)業(yè)鏈，為全球多個(gè)國家和地區提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括鋰精礦產(chǎn)品(含化學(xué)級鋰精礦、技術(shù)級鋰精礦)和鋰化工產(chǎn)品(含碳酸鋰、氫氧化鋰、金屬鋰、氯化鋰等)，產(chǎn)品廣泛應用于電動(dòng)汽車(chē)、三類(lèi)電子產(chǎn)品、新型儲能、無(wú)人機、玻璃、陶瓷等終端市場(chǎng)。

　　分產(chǎn)品來(lái)看，今年上半年，天齊鋰業(yè)的鋰礦實(shí)現營(yíng)業(yè)收入23.8億元，同比下降7.43%；毛利率為54.23%，較上年同期減少11.41個(gè)百分點(diǎn)；鋰化合物及衍生品實(shí)現營(yíng)業(yè)收入24.42億元，同比減少25.58%；毛利率為25.58%，較上年同期減少16.98個(gè)百分點(diǎn)。

　　天齊鋰業(yè)擁有世界產(chǎn)量最大鋰礦——格林布什鋰輝石礦的采礦權。報告期內，格林布什鋰輝石礦的礦石總開(kāi)采量為269.41萬(wàn)噸，其中化學(xué)級礦石開(kāi)采量258.72萬(wàn)噸，平均品位為1.89%；技術(shù)級礦石開(kāi)采量10.68萬(wàn)噸，平均品位為3.85%。

　　格林布什鋰輝石礦共有四個(gè)在產(chǎn)和一個(gè)在建的鋰精礦生產(chǎn)廠(chǎng)，目前鋰精礦產(chǎn)能合計約162萬(wàn)噸/年，總規劃產(chǎn)能合計約214萬(wàn)噸/年。報告期內，泰利森各項生產(chǎn)運營(yíng)有序進(jìn)行，共生產(chǎn)鋰精礦68.08萬(wàn)噸。

　　天齊鋰業(yè)擁有智利SQM公司合計約22.16%的股權。SQM擁有全球儲量最大的鋰鹽湖智利阿塔卡馬鹽湖的采礦經(jīng)營(yíng)權。阿塔卡馬鹽湖含鋰濃度高、儲量大、開(kāi)采條件成熟、經(jīng)營(yíng)成本低，是全球范圍內稟賦十分優(yōu)越的鹽湖資源，為全球鋰產(chǎn)品重要的產(chǎn)區之一。

　　目前，天齊鋰業(yè)建有五個(gè)鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地，分別位于中國四川射洪、四川遂寧安居、重慶銅梁、江蘇張家港以及澳大利亞奎納納(一期氫氧化鋰項目)，已建成的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能約9.16萬(wàn)噸/年。

　　半年報顯示，奎納納工廠(chǎng)一期氫氧化鋰項目目前仍處于爬坡階段，團隊持續致力于優(yōu)化工廠(chǎng)運營(yíng)、降低生產(chǎn)成本、提升整體生產(chǎn)效率。報告期內，一期氫氧化鋰項目已初步達到目標運行率50%及以上(盡管存在波動(dòng))，較以前生產(chǎn)運營(yíng)取得一定進(jìn)展。2025年7月30日，江蘇張家港年產(chǎn)3萬(wàn)噸氫氧化鋰項目(可柔性調劑生產(chǎn)碳酸鋰產(chǎn)品)已竣工，并進(jìn)入聯(lián)動(dòng)試車(chē)階段。同時(shí)，公司在重慶銅梁正在建設年產(chǎn)1000噸金屬鋰及配套原料的擴建項目。上述項目建成投產(chǎn)后，公司全球綜合鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計將達到12.26萬(wàn)噸/年。

　　值得一提的是，從2025年7月開(kāi)始，宏觀(guān)政策釋放積極信號，疊加鋰鹽價(jià)格階段性超跌反彈，以及部分地區礦權合規性問(wèn)題導致供應端擾動(dòng)頻發(fā)，鋰化工產(chǎn)品價(jià)格快速反彈。