據港交所8月31日晚間發(fā)布的消息，激光雷達企業(yè)禾賽科技（Hesai Technology）通過(guò)港交所聆訊，擬在港上市。另?yè)�中國證監會(huì )8月26日發(fā)布文件，禾賽科技擬發(fā)行不超過(guò)5123.62萬(wàn)股境外上市普通股。針對上市進(jìn)展，《每日經(jīng)濟新聞》記者向禾賽科技方面詢(xún)問(wèn)，對方僅表示“感謝關(guān)注”。

　　公開(kāi)信息顯示，禾賽科技（納斯達克：HSAI）已于2023年2月在納斯達克上市，若此次成功登陸港股，將形成“美股+H股”的雙重上市格局。盡管其美股今年年內累計漲幅達86.47%，但近期股價(jià)出現波動(dòng)。截至8月29日收盤(pán)，禾賽科技股價(jià)下跌3.95%至25.77美元/股，總市值34.14億美元。

　　財務(wù)方面，今年二季度，禾賽科技實(shí)現營(yíng)收7.06億元，同比增長(cháng)54%；凈利潤4400萬(wàn)元，實(shí)現扭虧為盈，2024年同期虧損7200萬(wàn)元。

　　交付表現上，2025年上半年，禾賽科技的激光雷達總交付量達54.79萬(wàn)臺，同比增長(cháng)276.2%，已經(jīng)超越2024年全年。今年二季度，禾賽科技的激光雷達總交付量達35.21萬(wàn)臺。其中，ADAS（高級駕駛輔助系統）產(chǎn)品交付量為30.36萬(wàn)臺，同比增長(cháng)275.8%；機器人激光雷達產(chǎn)品交付量為4.85萬(wàn)臺，同比大幅增長(cháng)743.6%。

　　隨著(zhù)新能源汽車(chē)滲透率持續提升，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)變革已進(jìn)入“智能化”下半場(chǎng)，激光雷達成為智能汽車(chē)的“安全標配”。蓋世汽車(chē)研究院報告顯示，2024年國內激光雷達裝機量首次突破150萬(wàn)顆，同比激增179.7%；2025年上半年達到100.2萬(wàn)顆，同比再增71%，全年有望沖擊250萬(wàn)顆。

　　然而，在市場(chǎng)保持高速增長(cháng)的同時(shí)，智能駕駛技術(shù)路線(xiàn)分化也日益明顯。以往激光雷達因價(jià)格高昂備受爭議，但隨著(zhù)規模上量，其均價(jià)已逐步下探至千元級別。例如，禾賽ATX激光雷達較上一代價(jià)格降幅達50%，大規模出貨后已低至200美元/顆。

　　盡管激光雷達價(jià)格明顯下降，車(chē)企仍在多傳感器融合與純視覺(jué)方案之間權衡。據記者向多位行業(yè)人士了解，激光雷達相當于為智能駕駛系統增添一層“保險”，但車(chē)輛智駕性能的核心仍取決于模型算力。近日，一位智駕方面人士向記者表示，智駕能力根本上由模型自身決定，激光雷達僅起輔助保護作用。他還表示，特斯拉已通過(guò)純視覺(jué)方案證明其有較高安全性。

　　元戎啟行CEO周光認為，短期內激光雷達在通用障礙物識別方面仍具不可替代性，尤其受限于當前技術(shù)及數據集成熟度；長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)大模型能力持續提升，原需激光雷達的任務(wù)有望逐步被視覺(jué)方案替代。

　　他進(jìn)一步闡釋?zhuān)琕LA模型（Vision-Language-Action，視覺(jué)語(yǔ)言動(dòng)作）可視為“基于GPT的端到端模型”，與傳統CNN端到端模型存在本質(zhì)差異，后者參數規模有限，而基于Transformer的GPT架構則依賴(lài)大參數與大算力支持，也更適合未來(lái)技術(shù)擴展。目前，包括小鵬在內的多家企業(yè)正持續投入大算力研發(fā)，朝GPT架構方向演進(jìn)，正如特斯拉最新芯片算力已達2500TOPS，正是為支持大模型架構而非傳統CNN模型所設計。

　　不過(guò)，在禾賽科技CFO樊鵬看來(lái)，L2級輔助駕駛和L3級自動(dòng)駕駛對安全的要求存在本質(zhì)差異。L2級仍以駕駛員為責任主體，系統不足時(shí)可依靠人工干預彌補，而L3級允許特定場(chǎng)景下完全交由車(chē)輛控制，因此必須具備更高階的感知和安全冗余�！癓2階段沒(méi)有激光雷達也能實(shí)現，但有它會(huì )表現更優(yōu)；而在L3階段，沒(méi)有激光雷達的方案，我們認為是不合格的�！狈�鵬稱(chēng)。