摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，華潤置地（HK1109）(01109)受到市場對其開發(fā)業(yè)務(wù)復(fù)蘇信心不斷上升的支持，正進(jìn)入第二階段的價值重估，將目標(biāo)價由39.3港元上調(diào)至42.6港元，維持首選股及“增持”評級。
大摩認(rèn)為，華潤置地（HK1109）的開發(fā)業(yè)務(wù)毛利率已經(jīng)見底，而在零售市占率上升和優(yōu)質(zhì)商場項目的支持下，即使出售了投資物業(yè)，其強(qiáng)勁的租賃業(yè)務(wù)仍能在2028年或之前對經(jīng)常性盈利的貢獻(xiàn)提高到約60%，讓估值提升至10–12倍市盈率。
同時，該行上調(diào)公司2026-2028年核心盈利約1-3%，現(xiàn)分別預(yù)計達(dá)234.55億、249.3億及271.57億元人民幣，以反映更好的銷售、較高的開發(fā)業(yè)務(wù)毛利率，以及資產(chǎn)出售對租賃收入的影響。
