美東時(shí)間周四(7月3日)，美國6月非農超預期，失業(yè)率意外下降，市場(chǎng)得以提振。雖然受獨立日影響，美股提前三小時(shí)收盤(pán)，但三大指數依然強勢收漲，科技股表現強勁助力納指漲1%，與標普500指數續創(chuàng )新高。英偉達股價(jià)創(chuàng )新高的同時(shí)，市值逼近4萬(wàn)億美元。需要注意的是，交易員基本放棄對美聯(lián)儲7月降息的押注。

　　【美股指數】

　　截至收盤(pán)，標普500指數漲0.83%，報6279.35點(diǎn)，年內第七次創(chuàng )收盤(pán)新高；道瓊斯指數漲0.77%，報44828.53點(diǎn)；納斯達克指數漲1.02%，報20601.10點(diǎn)，年內第四次創(chuàng )收盤(pán)新高。受美國獨立日假期影響，周五將休市一日。

　　周線(xiàn)上來(lái)看，三大指數延續上漲勢頭，本周均錄得上漲，標普500指數累計漲1.7%，納指上漲1.6%，道指則上漲2.3%。

　　隔夜，美國勞工部周四公布數據顯示，6月非農就業(yè)人數增加14.7萬(wàn)，失業(yè)率為4.1%，均好于市場(chǎng)預期。經(jīng)濟學(xué)家此前預測，新增就業(yè)11萬(wàn)人，失業(yè)率為4.3%。

　　非農數據后，美聯(lián)儲降息預期大降，美債收益率全線(xiàn)拉升，交易員基本放棄7月降息押注。但同時(shí)，強勁的就業(yè)數據也緩解了市場(chǎng)對經(jīng)濟放緩的擔憂(yōu)，提振投資者信心。

　　有分析師指出，在連續幾份令人失望的報告之后(前一天發(fā)布的ADP就業(yè)數據低于預期)，這份數據表現相當不錯，華爾街此前明顯高估了勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟程度

　　而有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱(chēng)記者Nick Timiraos則指出，之前美聯(lián)儲官員就提到勞動(dòng)力市場(chǎng)的數據穩健，以此證明他們在利率決策上采取觀(guān)望是合理的，新近公布的美國非農就業(yè)報告又讓他們可能延長(cháng)這種政策觀(guān)望期。

　　Timiraos的核心看法是，6月就業(yè)報告不太可能動(dòng)搖美聯(lián)儲今年夏季在利率問(wèn)題上觀(guān)望的模式。換句話(huà)說(shuō)，別太指望7月底的下次會(huì )議馬上就會(huì )降息。

　　另外一件大事，則是美國國會(huì )眾議院3日下午以218票贊成、214票反對的表決結果通過(guò)了總統特朗普推動(dòng)的“大而美”稅收與支出法案。特朗普將于當地時(shí)間7月4日17時(shí)簽署“大漂亮”法案。

　　據央視，按提出法案的共和黨方面的說(shuō)法，“大漂亮”法案是對特朗普第一任期減稅政策的延續和升級，也是對拜登政府“綠色新政”、福利與支出等政策的縮減與調整。該法案計劃未來(lái)十年內減稅4萬(wàn)億美元，并削減至少1.5萬(wàn)億美元支出。

　　本次得到眾議院通過(guò)的“大漂亮”法案將美國聯(lián)邦政府的法定債務(wù)上限提高5萬(wàn)億美元，國會(huì )預算辦公室(CBO)估計，這可能會(huì )讓政府預算赤字未來(lái)十年內增加3.4萬(wàn)億美元。

　　個(gè)股方面，英偉達隔夜收漲1.3%，股價(jià)續創(chuàng )新高的同時(shí)市值來(lái)到3.89萬(wàn)億美元，逼近4萬(wàn)億美元，盤(pán)中一度上漲逾2%，市值短暫升至3.92萬(wàn)億美元�；蛟S未來(lái)不久，市場(chǎng)將見(jiàn)證全球首個(gè)4萬(wàn)億美元市值的企業(yè)誕生。

　　【美債】

　　美債收益率攀升，基準的10年期美債收益率收報4.351%，對利率更加銘感的2年期美債收益率收報3.892%。

　　【熱門(mén)美股】

按市值排序

　　熱門(mén)美股中，英偉達漲1.33%，微軟漲1.58%，蘋(píng)果漲0.52%，亞馬遜漲1.59%，谷歌C漲0.44%，谷歌A漲0.50%，Meta漲0.76%，臺積電漲0.54%，特斯拉跌0.10%，超微半導體跌0.44%。

　　重要消息面上，特斯拉6月在德國電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量較去年同期下降60%，售出1860輛汽車(chē)。2025年上半年，特斯拉銷(xiāo)量為8890輛，較去年同期下降58.2%。

　　微軟已將其最具雄心的、代號Braga-R和Clea的自研AI芯片推遲至2028年或更晚發(fā)布，同時(shí)將Maia 200芯片推遲至2026年，并將重點(diǎn)轉向過(guò)渡性設計方案。此前該公司的芯片研發(fā)進(jìn)程遭遇延誤。

　　【全球指數】

　　歐洲股市方面，英國富時(shí)100指數小幅上漲0.55%，報8823點(diǎn)。法國CAC40指數小幅上漲0.21%，報7755點(diǎn)。德國DAX指數小幅上漲0.61%，報23934點(diǎn)。

　　亞洲股市方面，恒生指數小幅下跌0.63%，報24070點(diǎn)。國企指數小幅下跌0.88%，報8648點(diǎn)。日經(jīng)225指數接近平收。

　　【中國指數】

　　7月3日，隔夜恒生科技指數期貨下跌0.78%，納斯達克中國金龍指數上漲0.40%，富時(shí)中國A50指數上漲0.57%。

　　【中概股】

　　熱門(mén)中概股方面，騰訊控股(港股)跌0.10%，阿里巴巴跌1.87%，拼多多跌0.37%，網(wǎng)易跌0.11%，攜程跌0.64%，百度跌0.10%，理想汽車(chē)跌0.75%，小鵬汽車(chē)漲2.64%，蔚來(lái)漲0.86%。

　　【外匯商品】

　　因美國就業(yè)數據強勁打消了市場(chǎng)對美聯(lián)儲近期的降息預期，美元指數在美盤(pán)前大幅上漲，再回97關(guān)口上方，最終收漲0.42%，報97.18

　　現貨黃金大幅回落，倫敦金最終收跌0.94%，收報3330.87美元/盎司；現貨白銀雖有所回落但反彈劇烈，倫敦銀最終收漲1.09%，報36.807美元/盎司。

　　在不確定性籠罩之下，兩油陷入區間震蕩。WTI原油收跌0.34%，報67.22美元/桶；布倫特原油收跌0.38%，報68.85美元/桶。

　　【要聞點(diǎn)睛】

　　“大而美”法案在美國眾議院涉險過(guò)關(guān) 3.4萬(wàn)億赤字“重負”將至

　　盡管民主黨強力阻擊，共和黨仍趕在7月4日截止期前通過(guò)了法案，美國國會(huì )眾議院3日下午以218票贊成、214票反對的表決結果通過(guò)了總統特朗普推動(dòng)的“大而美”稅收與支出法案。白宮稱(chēng)特朗普將于7月4日17時(shí)簽署法案。眾議院表決前，民主黨領(lǐng)袖為抗議法案演講近9小時(shí)，創(chuàng )最長(cháng)發(fā)言紀錄。

　　美國6月非農新增就業(yè)14.7萬(wàn)人超預期 失業(yè)率意外降至4.1%

　　6月份美國就業(yè)增長(cháng)連續第四個(gè)月超出預期，勞動(dòng)力市場(chǎng)展現出強勁韌性。4月非農就業(yè)人數上修1.1萬(wàn)人，5月數據也上修0.5萬(wàn)人；失業(yè)率進(jìn)一步下降。平均時(shí)薪環(huán)比僅增長(cháng)0.2%。交易員取消對美聯(lián)儲7月降息的預期，而9月降息的概率約為75%。

　　“新美聯(lián)儲通訊社”：6月非農就業(yè)報告可能延長(cháng)美聯(lián)儲觀(guān)望期

　　Timiraos稱(chēng)：“鮑威爾已暗示，降息有可能發(fā)生在今年晚些時(shí)候，尤其是在今夏通脹數據比預期要溫和的情況下�！彼�認為，6月就業(yè)報告不太可能動(dòng)搖美聯(lián)儲今夏在利率問(wèn)題上觀(guān)望的模式，美聯(lián)儲不再僅僅盯著(zhù)傳統的就業(yè)和通脹數字，還在琢磨一些“政策實(shí)驗”、特別是貿易和移民政策的影響。

　　貝森特：如果美聯(lián)儲現在不降息 9月降幅或更大 秋季著(zhù)手新主席遴選

　　美國財長(cháng)貝森特重申他認為兩年期美債收益率暗示基準利率過(guò)高。貝森特暗示，他希望鮑威爾明年5月完全離開(kāi)美聯(lián)儲，美聯(lián)儲官員的利率預期可能受任命背景影響。在更廣泛的債務(wù)發(fā)行策略上，貝森特表示，由于兩年期收益率顯示隔夜利率過(guò)高，“我們會(huì )考慮這一點(diǎn)�！�

　　報道稱(chēng)美國計劃下周與伊朗談判

　　媒體援引知情人士消息稱(chēng)，白宮特使Steve Witkoff計劃下周在挪威奧斯陸會(huì )見(jiàn)伊朗外長(cháng)Araghchi，試圖重啟美伊核談判。這將是美國上月空襲伊朗核設施后雙方首次正式接觸。談判尚未最終確定日期，核心議題包括伊朗約400公斤、濃縮度達60%的高豐度鈾庫存，目前這些核材料因空襲破壞被困在三個(gè)受打擊設施內，一旦清理完廢墟，就可能重新獲得使用能力。消息公布后，布油期貨跌幅擴大至超1%。

　　俄美元首通話(huà)約1小時(shí) 討論中東局勢、俄烏談判等

　　據央視新聞，當地時(shí)間7月3日，俄羅斯總統助理烏沙科夫表示，普京與特朗普的談話(huà)務(wù)實(shí)且具體。今日通話(huà)中未涉及美國停止對烏武器供應這一議題。雙方也沒(méi)有討論俄烏伊斯坦布爾第三輪談判的具體日期。烏沙科夫表示，必要時(shí)可在24小時(shí)內組織新一輪兩國元首通話(huà)。

　　微軟調整自研AI芯片路線(xiàn)圖 第三代AI專(zhuān)用芯片將推遲至2028年之后

　　微軟已將其最具雄心的、代號Braga-R和Clea的自研AI芯片推遲至2028年或更晚發(fā)布，同時(shí)將Maia 200芯片推遲至2026年，并將重點(diǎn)轉向過(guò)渡性設計方案。此前該公司的芯片研發(fā)進(jìn)程遭遇延誤。

　　微軟去年發(fā)布了首款自研AI芯片Maia 100，原計劃M(mǎn)aia 200將于2025年面世。由于面臨設計和制造工藝方面的挑戰，該公司現將其推遲至2026年。其后續產(chǎn)品“Braga”芯片上月才完成設計——比原計劃晚了六個(gè)月，而升級版Braga-R芯片要到2028年才能實(shí)現量產(chǎn)。

　　Coreweave表示首次獲得英偉達新款高端AI芯片GB300 NVL72

　　CoreWeave宣布，首次從市場(chǎng)獲得英偉達新款高端AI芯片GB300 NVL72，供應方為戴爾科技。通過(guò)英特爾的AI服務(wù)器系統，公司可以支持(OpenAI等)客戶(hù)開(kāi)發(fā)和部署規模更大、更加復雜的AI模型。

　　特斯拉6月份在德銷(xiāo)量為1860輛 同比下降60%

　　德國聯(lián)邦汽車(chē)運輸管理局(KBA)發(fā)布2025年6月車(chē)輛登記數據報告。報告顯示，盡管電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量總體有所上升，但特斯拉6月在德國電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量較去年同期下降60%，售出1860輛汽車(chē)。2025年上半年，特斯拉銷(xiāo)量為8890輛，較去年同期下降58.2%。