蘋(píng)果(AAPL.US)公布第三財季營(yíng)收增速為近三年來(lái)最快，遠超華爾街的預期，這得益于中國對 iPhone 及相關(guān)產(chǎn)品的需求有所回升。該公司周四在一份聲明中稱(chēng)，截至 6 月 28 日的財季，營(yíng)收同比增長(cháng)9.6%(自2021年12月以來(lái)最快增速)，達到 940 億美元，分析師此前的平均預測為 893 億美元。第三季度每股盈利達到 1.57 美元，超過(guò)了平均預期的 1.43 美元，上年同期為1.40美元。

　　展望未來(lái)，對于截止至9月份的財季，蘋(píng)果預計整體營(yíng)收將增長(cháng) 10%至 20%——這一增幅優(yōu)于分析師此前預測的 3%;服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(cháng)率將與本季度 13%的增幅類(lèi)似;而毛利率預計將在 46%至 47%之間，即便包括與關(guān)稅相關(guān)的成本。

　　關(guān)稅影響弱于預期，大中華地區銷(xiāo)售復蘇

　　盡管美國的關(guān)稅提高了蘋(píng)果公司的運營(yíng)成本，但上個(gè)季度這些關(guān)稅卻為該公司帶來(lái)了銷(xiāo)售上的好處——消費者紛紛涌向商店搶購商品，以避免預期中的價(jià)格上漲。不過(guò)，庫克指出，這種影響僅占 10 個(gè)百分點(diǎn)銷(xiāo)售增長(cháng)的 1 個(gè)百分點(diǎn)。

　　蘋(píng)果公司曾預計在第三財季將因關(guān)稅因素遭受 9 億美元的損失，并表示營(yíng)收將增長(cháng)在低至中個(gè)位數的百分比增幅內。而最終，蘋(píng)果公司于周四表示，這些關(guān)稅給該公司造成了 8 億美元的損失。該公司認為，在當前季度，關(guān)稅將增加 11 億美元的支出。

　　關(guān)稅支出低于預期推動(dòng)利潤表現優(yōu)于預期，蘋(píng)果第三財季毛利率為46.5%，較預期高出60個(gè)基點(diǎn)。

　　該公司在中國市場(chǎng)也正在實(shí)現復蘇。在中國市場(chǎng)中，本土手機品牌已經(jīng)成功吸引了消費者，加大了蘋(píng)果的競爭壓力。蘋(píng)果公布大中華地區營(yíng)收為 154 億美元，較上年同期增長(cháng) 4.4%，華爾街預期 152 億美元。這與前兩個(gè)季度的情況形成了鮮明對比，在這兩個(gè)季度中，蘋(píng)果大中華銷(xiāo)售額分別下降了 2%(在第二財季)和 11%(在第一財季)。

　　蘋(píng)果首席執行官蒂姆·庫克在與分析師的電話(huà)會(huì )議中表示：“我們看到，在我們所追蹤的絕大多數市場(chǎng)中，包括大中華區和許多新興市場(chǎng)，全球經(jīng)濟增長(cháng)均呈現加速態(tài)勢�！�

　　在該消息公布后，截至發(fā)稿，蘋(píng)果公司的股價(jià)在盤(pán)后交易中上漲了約 3%。今年以來(lái)，其股價(jià)已下跌了 17%。

　　iPhone銷(xiāo)售額超預期

　　營(yíng)收超出預期的主要原因在于 iPhone 的銷(xiāo)售情況，遠超市場(chǎng)預期。iPhone 的營(yíng)收總計446億美元，較上年同期增長(cháng) 13%，比市場(chǎng)普遍預期高出45億美元。

　　除了因關(guān)稅引發(fā)的搶購消費熱潮之外，iPhone 業(yè)務(wù)在 2 月份還因一款名為 16e 的新低端機型而獲得了增長(cháng)。該設備售價(jià) 599 美元，遠遠高于其所上一代機型——售價(jià) 429 美元的 iPhone SE。蘋(píng)果將于 9 月發(fā)布其下一代 iPhone 手機，而新一代產(chǎn)品通常會(huì )在第四財季的最后幾周上市銷(xiāo)售。

　　服務(wù)業(yè)務(wù)依舊出色

　　與此同時(shí)，蘋(píng)果服務(wù)業(yè)務(wù)表現尤為出色，超過(guò)了華爾街的預期。服務(wù)業(yè)務(wù)依然是該公司增長(cháng)的主要動(dòng)力，第三財季銷(xiāo)售額增長(cháng)了 13%，達到 274 億美元。在公司討論 3 月份業(yè)績(jì)時(shí)，蘋(píng)果公司并未就該業(yè)務(wù)領(lǐng)域給出指引數據，理由是“存在若干不確定性因素”，但華爾街預期的數值約為 268 億美元。

　　盡管對于蘋(píng)果公司而言，服務(wù)業(yè)務(wù)一直是一個(gè)亮點(diǎn)，但該業(yè)務(wù)也面臨著(zhù)諸多威脅。世界各地的監管機構都在提議對蘋(píng)果應用商店的政策進(jìn)行調整，這可能會(huì )減少來(lái)自軟件和訂閱服務(wù)的收入。此外，美國司法部很可能要推翻與谷歌達成的一項協(xié)議，該協(xié)議使得谷歌成為蘋(píng)果手機的默認搜索引擎——而這一安排每年為蘋(píng)果公司帶來(lái)約 200 億美元的收入。

　　此外，除了在硬件市場(chǎng)面臨激烈的競爭，蘋(píng)果在軟件領(lǐng)域也面臨著(zhù)來(lái)自 Alphabet(GOOGL.US)的挑戰，后者正迅速將人工智能功能融入其競爭的安卓操作系統中。

　　加大人工智能投資

　　6 月，蘋(píng)果公司舉辦了其年度全球開(kāi)發(fā)者大會(huì )(WWDC)，會(huì )上該公司發(fā)布了適用于 iPhone、Mac 等設備的新軟件，但該公司在此次活動(dòng)中有關(guān)人工智能的宣布并未讓投資者感到滿(mǎn)意。

　　庫克表示，蘋(píng)果公司將人工智能視為“我們這一生中最具深遠意義的技術(shù)之一”。庫克談到人工智能時(shí)表示：“我們的投資正在大幅增加。我們正在將人工智能技術(shù)應用到我們的設備、平臺以及整個(gè)公司當中�！�

　　庫克表示，今年到目前為止，蘋(píng)果公司已經(jīng)收購了“大約”七家公司，不過(guò)這些公司的“總價(jià)值”都不算特別高。庫克表示：“我們愿意進(jìn)行有助于推進(jìn)我們發(fā)展路線(xiàn)圖的并購交易�！碧O(píng)果公司在截至 6 月底的季度末擁有約 1330 億美元的現金儲備。

　　當被問(wèn)及像 OpenAI 正在研發(fā)的這類(lèi)人工智能設備是否有可能威脅到 iPhone 的銷(xiāo)量時(shí)，庫克表示，他認為這些設備很可能會(huì )成為 iPhone 的有益補充，而非替代品。

　　庫克在財報電話(huà)會(huì )議上對分析師們表示：“很難想象一個(gè)沒(méi)有 iPhone 的世界會(huì )是怎樣一番景象�！�

　　雖然人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)微軟(MSFT.US)和英偉達(NVDA.US)的股票市值已飆升至歷史新高，突破4萬(wàn)億美元，但蘋(píng)果的股價(jià)在 2025 年卻下跌了 17%，投資者擔心關(guān)稅的影響，以及他們認為在將人工智能功能整合到產(chǎn)品中方面進(jìn)展緩慢的問(wèn)題。

　　蘋(píng)果推遲了其虛擬助手 Siri 的人工智能增強版的發(fā)布，但庫克表示，公司“在個(gè)性化 Siri 的個(gè)性化方面取得了良好進(jìn)展”。他還表示，到目前為止，蘋(píng)果尚未像其大型科技競爭對手那樣進(jìn)行大規模的資本支出以追求人工智能，但其在人工智能領(lǐng)域的投資正在“顯著(zhù)增加”。

　　其他硬件

　　蘋(píng)果公司通過(guò) Mac 產(chǎn)品實(shí)現了 80.5 億美元的銷(xiāo)售額，超過(guò)了華爾街預期的 73 億美元。3 月初，該公司發(fā)布了配備更快處理器的新款 MacBook Air 和 Mac Studio 機型，進(jìn)一步鞏固了該業(yè)務(wù)部門(mén)的地位。

　　iPad 的營(yíng)收為 65.8 億美元，較上年同期下降了 8.1%，這一數字低于華爾街預期的 71 億美元。由于上年同期包含了新款價(jià)格較高的 iPad Pro 的上市，因此具有更不利的基數效應。據報道，蘋(píng)果公司今年尚未推出新款 iPad Pro，但計劃推出一款搭載 M5 芯片并有所改進(jìn)攝像頭配置的產(chǎn)品。

　　該公司的可穿戴設備、家庭用品及配件部門(mén)(包括 AirPods、智能手表、電視機頂盒、Vision Pro 頭顯以及 HomePod 音箱等產(chǎn)品)的業(yè)績(jì)仍呈下滑態(tài)勢。該部門(mén)本季度的銷(xiāo)售額下降了 8.6%，降至 74 億美元，而華爾街此前的預期是 78 億美元。

　　該業(yè)務(wù)曾被視為一種減少蘋(píng)果對 iPhone 銷(xiāo)售依賴(lài)的方式，因為 iPhone 銷(xiāo)售額約占其總收入的五分之二。該部門(mén)在 2021 年達到巔峰，當時(shí)在假日季期間其營(yíng)收接近 150 億美元。缺乏引人注目的新產(chǎn)品是一個(gè)因素。2022 年推出的蘋(píng)果手表Apple Watch Ultra是該公司智能手表系列的最后一次重大變革。自 2022 年以來(lái)，該公司也沒(méi)有推出新款 AirPods Pro，而且去年推出的低端型號也沒(méi)有達到預期的受歡迎程度。

　　該類(lèi)別中最大的難題或許是Vision Pro 頭顯，其售價(jià)為 3499 美元，研發(fā)過(guò)程耗時(shí)近十年，投入資金達數十億美元。盡管價(jià)格高昂，但該設備并未對可穿戴設備的營(yíng)收產(chǎn)生顯著(zhù)影響，而且在商業(yè)上也遭遇了失敗。該公司計劃在今年晚些時(shí)候推出一款更新的機型，并配備新的芯片，但要對產(chǎn)品進(jìn)行有意義的改進(jìn)則要等到 2027 年。

　　不過(guò)，隨著(zhù)蘋(píng)果公司推出智能眼鏡(與 Meta (META.US)的一款熱門(mén)產(chǎn)品相競爭)，這一類(lèi)別在未來(lái)幾年可能會(huì )迎來(lái)增長(cháng)。蘋(píng)果今年還計劃推出一款新的Ultra手表，具備衛星連接功能，該功能旨在滿(mǎn)足那些在遠離移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )區域時(shí)需要保持聯(lián)系的徒步旅行者的需求。此外，據報道，蘋(píng)果正在開(kāi)發(fā)新的 AirPods、更新版的 Apple TV 盒子以及一款帶有屏幕和全新操作系統的智能家居設備。