華夏時(shí)報記者 于玉金 北京報道

　　在業(yè)務(wù)調整過(guò)程中，知乎也持續向外界展示自身的盈利能力。8月27日，知乎發(fā)布2025年Q2財報。報告顯示，其今年Q2營(yíng)收7.17億元，經(jīng)調整凈利潤為9130萬(wàn)元，連續三個(gè)季度實(shí)現Non-GAAP盈利。

　　8月27日晚間，知乎CFO王涵在財報電話(huà)會(huì )議上表示，在今年上半年的兩個(gè)季度，知乎已經(jīng)在GAAP和Non-GAAP的利潤層面均實(shí)現了超預期的盈利，這也為知乎在一些業(yè)務(wù)的長(cháng)期發(fā)展的探索上提供了更多空間，同時(shí)使知乎全年Non-GAAP接近盈虧平衡的概率得到了很大提升。

　　持續盈利

　　知乎2025年Q2收入從上年同期的9.34億元下滑23.23%至7.17億元，其今年Q1的收入為7.30億元。具體來(lái)看，除了其他收入同比增長(cháng)27.6%至0.3億元，知乎的三大業(yè)務(wù)收入均在下滑。

　　其中，付費閱讀業(yè)務(wù)仍貢獻收入大頭，其Q2收入為4.02億元，占總收入的比例達到56.1%，該業(yè)務(wù)2024年同期收入為4.33億元，知乎在財報中解釋?zhuān)�“該小幅減少主要由于平均月訂閱會(huì )員數量下降所致�！�

　　知乎2025年Q2的平均月訂閱會(huì )員為1320萬(wàn)人，上年同期為1470萬(wàn)人，今年Q1平均月訂閱會(huì )員為1420萬(wàn)人。

　　王涵表示，付費會(huì )員的業(yè)務(wù)，目前處于在做很多嘗試的階段，核心目標是提升會(huì )員的留存續費和更多維度來(lái)提升ARPU。

　　“續費留存方面，知乎重點(diǎn)調優(yōu)了新會(huì )員的結構，吸引更多生命周期更長(cháng)的會(huì )員，同時(shí)積極嘗試中長(cháng)篇，”王涵進(jìn)一步表示，在提升ARPU方面，知乎不斷拓展會(huì )員的內容形態(tài)和服務(wù)權益，比如語(yǔ)音直播，此外知乎還會(huì )進(jìn)一步加速I(mǎi)P變現的效率，從而增強會(huì )員的粘性以及提升單會(huì )員用戶(hù)的商業(yè)價(jià)值。

　　知乎Q2營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入為2.23億元，上年同期為3.44億元，該減少主要由于知乎將提高利潤率作為戰略重心，持續積極完善服務(wù)產(chǎn)品的努力所致；職業(yè)教育業(yè)務(wù)收入為6210萬(wàn)元，上年同期為0.62億元，該減少主要由于知乎業(yè)務(wù)的戰略?xún)?yōu)化所致。

　　對于營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)調整情況，王涵在8月27日晚間表示，知乎營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)此前幾個(gè)季度都處于調整階段，現在處于調整快尾聲了，公司希望在不遠的幾個(gè)季度可以看到止跌回升，實(shí)現YoY的正增長(cháng)。他進(jìn)一步表示，公司會(huì )著(zhù)眼于客戶(hù)結構的優(yōu)化和商業(yè)產(chǎn)品升級。他接著(zhù)說(shuō)，客戶(hù)結構優(yōu)化方面，公司會(huì )更好地利用知乎品牌和高質(zhì)量用戶(hù)優(yōu)勢，拓展更加信任導向的品類(lèi)，比如說(shuō)一些高價(jià)值的FMCG和母嬰以及一些專(zhuān)業(yè)的To B屬性客戶(hù)；除此以外，還想加強去探索知乎的商業(yè)IP變現。

　　王涵還解釋?zhuān)�職業(yè)培訓板塊的經(jīng)營(yíng)策略目前是效率和利潤為先，下半年依然會(huì )調整模式和內容，但調整也接近尾聲和穩定的階段�！胺较蛏弦矔�(huì )持續向更具社交性和知識共享特征的商業(yè)模式來(lái)邁進(jìn)，讓知識性?xún)热莞�好地滿(mǎn)足用戶(hù)需求和體驗，在社區形成更好的流通和消費，更好地反哺社區生態(tài)�！�

　　雖然收入還在下滑，但是由于成本下滑，知乎今年2025年Q2凈利潤為7250萬(wàn)元，而2024年同期則為凈虧損8060萬(wàn)元；經(jīng)調整凈利潤（非公認會(huì )計準則）為9130萬(wàn)元，而2024年同期則為經(jīng)調整凈虧損4460萬(wàn)元。自2024年第四季度首次實(shí)現全面利潤轉正以來(lái)，知乎始終延續季度性盈利的強勁勢頭。

　　知乎創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼CEO周源表示：“我們連續三個(gè)季度實(shí)現了非公認會(huì )計準則盈利，充分體現了我們精細化運營(yíng)策略的持續成效，以及人工智能技術(shù)融合所帶來(lái)的效率提升�！�

　　全面擁抱AI

　　社區是知乎發(fā)展的基石，筑牢社區護城河也因此成為知乎的重中之重。隨著(zhù)人工智能時(shí)代的到來(lái)，專(zhuān)業(yè)內容與專(zhuān)家價(jià)值的重要性正日益凸顯。為此，知乎正全面擁抱AI技術(shù)，并堅定推進(jìn)AI戰略。

　　據記者了解，2024年6月，知乎正式發(fā)布了全新的AI搜索產(chǎn)品“知乎直答”，通過(guò)大模型應用創(chuàng )新，探索提問(wèn)的全新形態(tài)。同年10月底，知乎直答正式上線(xiàn)“專(zhuān)業(yè)搜索”功能，引入維普、知乎精選等專(zhuān)業(yè)內容源，涵蓋超過(guò)5000萬(wàn)篇中英文文獻數據。

　　今年2月，知乎直答接入“滿(mǎn)血版”DeepSeek-R1，將社區海量?jì)?yōu)質(zhì)數據與DeepSeek推理能力結合，實(shí)現搜索結果和解答質(zhì)量的全面提升。AIGC的泛濫和“AI幻覺(jué)”的問(wèn)題，讓可信的內容和環(huán)境變成了用戶(hù)的剛需。緊接著(zhù)一個(gè)月后，知乎直答再次版本煥新，支持搜索結果直接溯源知乎答主真實(shí)創(chuàng )作，強化AI工具與人的連接，提高AI生成結果的專(zhuān)業(yè)性和可信度。

　　據記者了解，知乎直答在社區的滲透率和使用量仍在提升，知乎直答的定義也在發(fā)生一些變化，最初知乎直答更多代表AI搜索，如今，知乎直答是在社區多元場(chǎng)景下的AI能力的體現。

　　“真人內容價(jià)值非常大，是AI時(shí)代的信任貨幣，是金本位的，也就是說(shuō)內容本身的質(zhì)量和真實(shí)性決定了價(jià)值基準�！敝茉催M(jìn)一步表示。

　　“說(shuō)到知乎直答產(chǎn)品升級，目前已經(jīng)經(jīng)過(guò)了兩個(gè)階段，首先是AI搜索，然后是AI搜索加上知識庫，我們認為這都是屬于A(yíng)I+社區必要的場(chǎng)景補充，而不是一個(gè)單點(diǎn)的功能升級�！敝茉催M(jìn)一步舉例稱(chēng)，“8月22日，公司知識庫的升級已經(jīng)可以讓直答的單條內容在社區中進(jìn)行流通分享，這個(gè)使用起來(lái)在體驗上是無(wú)縫的，用戶(hù)不會(huì )察覺(jué)這已經(jīng)是一個(gè)橫跨社區native和AI native的容器。這種升級其實(shí)在單一的AI應用上是比較難看到的，后續的升級空間也會(huì )很大�！�

　　周源表示，知乎直答的升級更新還會(huì )持續迭代，AI搜索與知識庫會(huì )進(jìn)一步和社區的場(chǎng)景做整合。同時(shí)今年Q4，公司會(huì )將在目前兩個(gè)階段的基礎上，給用戶(hù)帶來(lái)更顯著(zhù)的體驗升級。

　　文娛產(chǎn)業(yè)分析師張書(shū)樂(lè )在接受《華夏時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對知乎而言，AI確實(shí)能夠帶來(lái)更加集約和精準的問(wèn)答體驗，這一優(yōu)勢很大程度上得益于平臺自身相對優(yōu)質(zhì)的問(wèn)答內容。他指出，作為AI深度學(xué)習的數據源，若依賴(lài)搜索引擎或其他開(kāi)放渠道，內容可能被人為“灌水”或“加料”，從而導致答案被誤導。而知乎如果能夠通過(guò)人工方式將學(xué)習資料嚴格限定于自有內容庫，并借助人工去偽存真，就有機會(huì )使用戶(hù)不再需要瀏覽大量解答，而是直接通過(guò)AI快速獲取整合性強且準確的答案。

　　不過(guò)，張書(shū)樂(lè )也強調，實(shí)現上述愿景的前提是知乎的AI技術(shù)需具備深度思考能力，并能在其自有資料基礎上，進(jìn)一步融合網(wǎng)絡(luò )上的相關(guān)信息，實(shí)現觸類(lèi)旁通，同時(shí)有效識別和排除“黑料”。而這恰恰是作為論壇起家的知乎目前技術(shù)體系中相對薄弱的環(huán)節。

　　張書(shū)樂(lè )還補充道，相比之下，現有具備深度思考能力的AI系統已開(kāi)始意識到其在引用素材時(shí)可能存在的“黑料”問(wèn)題，甚至有可能比知乎更早實(shí)現問(wèn)答質(zhì)量的優(yōu)化。這意味著(zhù)，AI或許能以智能化的方式，突破知乎依賴(lài)人工構建的核心競爭力，從而帶來(lái)更高效的知識服務(wù)變革。