聚焦醫(yī)療耗材的美國(guó)大型醫(yī)療保健公司Medline Inc. 正尋求通過(guò)在美國(guó)股市進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)最多籌集53.7億美元資金，為史上規(guī)模最大的一批私募股權(quán)支持的上市交易之一奠定基礎(chǔ)，同時(shí)也將是今年籌資規(guī)模最大的美股IPO事項(xiàng)，甚至有可能2025年全球股市最大規(guī)模IPO。

　　根據(jù)該公司周一向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交的文件，這家總部位于美國(guó)伊利諾伊州諾斯菲爾德(Northfield, Illinois)的醫(yī)療保健公司計(jì)劃發(fā)行1.79億股股票，發(fā)行價(jià)區(qū)間為每股26至30美元。該公司背后股東包括全球私募巨頭黑石集團(tuán)(Blackstone Inc.)、凱雷集團(tuán)(Carlyle Group Inc.)以及 Hellman & Friedman，并已從所謂的“基石投資者”群體獲得大約23.5億美元的認(rèn)購(gòu)承諾。

　　SEC官網(wǎng)的一份官方文件顯示，這家醫(yī)療保健用品生產(chǎn)與分銷商的估值最高可達(dá)553億美元。如果定價(jià)落在所謂的IPO營(yíng)銷區(qū)間內(nèi)，Medline 將輕松成為今年美國(guó)股市規(guī)模最大龐的IPO，遠(yuǎn)超 Venture Global Inc. 在1月份完成的17.5億美元的發(fā)行規(guī)模。在價(jià)格區(qū)間頂部定價(jià)時(shí)(IPO營(yíng)銷區(qū)間的上限)，其募資額將達(dá)到53.7億美元，從而成為今年的全球最大規(guī)模IPO，超過(guò)中國(guó)電池制造商寧德時(shí)代（300750）當(dāng)時(shí)在香港股市完成的大約52.6億美元發(fā)行規(guī)模。

　　該IPO交易屆時(shí)也將有可能輕松超越2011年HCA Healthcare Inc. 的43.5億美元籌資上市規(guī)模，該公司當(dāng)時(shí)的股東包括私募股權(quán)公司 KKR & Co.以及貝恩資本(Bain Capital)。

　　這份美股IPO申報(bào)文件是在一場(chǎng)史上停擺時(shí)間最長(zhǎng)的美國(guó)聯(lián)邦政府關(guān)門(mén)事件之后所提交，此前該事件打亂了包括Medline在內(nèi)的多家候選企業(yè)的美股IPO 計(jì)劃。Medline原本預(yù)計(jì)最早可在11月上市登陸美股市場(chǎng)。該公司在這場(chǎng)爭(zhēng)端期間向美國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)公開(kāi)遞交了材料，而這場(chǎng)聯(lián)邦政府停擺爭(zhēng)端于11月 12日結(jié)束。

　　根據(jù)文件，在截至9月27日的九個(gè)月中，Medline實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)大約9.77億美元，總營(yíng)收大約206億美元;而一年前同期凈利潤(rùn)為9.11億美元，營(yíng)收則約為187億美元。

　　Medline是何方神圣?

　　該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦于生產(chǎn)并分銷諸如醫(yī)用級(jí)別手套、醫(yī)用隔離衣/手術(shù)服和檢查臺(tái)等耗材型醫(yī)療用品，供專業(yè)醫(yī)院和醫(yī)生使用。2021年，Medline被黑石、凱雷和Hellman & Friedman 以340億美元的大型交易全面私有化，這是金融史上規(guī)模最大規(guī)模的杠桿收購(gòu)之一。SEC文件顯示，該公司于去年12月向美國(guó)證券交易委員會(huì)以保密方式提交了上市申請(qǐng)，但關(guān)稅方面的不確定性導(dǎo)致其在今年上半年全面推遲了上市計(jì)劃。

　　Medline Inc.是北美乃至全球最大規(guī)模的私營(yíng)醫(yī)療與外科耗材制造和分銷商之一。公司最早可追溯到1910年的醫(yī)療紡織品業(yè)務(wù)，1966 年正式以 Medline 之名成立，目前由黑石、凱雷和 Hellman & Friedman 等私募股權(quán)基金控股，年銷售額在200億美元以上，業(yè)務(wù)覆蓋 100 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　整體而言Medline是一家圍繞“醫(yī)療耗材 + 供應(yīng)鏈解決方案”的綜合平臺(tái)型供應(yīng)商，通過(guò)自有工廠與龐大的倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)，把數(shù)十萬(wàn)種耗材型的醫(yī)療產(chǎn)品送到各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)的一線使用場(chǎng)景。聚焦于為醫(yī)院、診所、長(zhǎng)期護(hù)理機(jī)構(gòu)、手術(shù)中心、醫(yī)生辦公室、家庭護(hù)理機(jī)構(gòu)以及零售渠道，研發(fā)、生產(chǎn)并分銷各類醫(yī)療與外科用品及相關(guān)解決方案，包括但不限于：手套、手術(shù)及防護(hù)隔離衣、敷料、傷口護(hù)理用品、手術(shù)及處置包、檢查臺(tái)、一次性耗材、消毒與感染控制產(chǎn)品等，并配套提供醫(yī)療耗材供應(yīng)鏈管理、臨床方案支持與培訓(xùn)服務(wù)。

　　長(zhǎng)名單式的基石投資者包括Baillie Gifford、美國(guó)資本集團(tuán)(Capital Group)、摩根士丹利旗下 Counterpoint Global，以及Durable Capital Partners、新加坡主權(quán)財(cái)富基金GIC Pte、Janus Henderson Investors、Viking Global Investors 以及WCM Investment Management。

　　機(jī)構(gòu)匯編的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年美國(guó)市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行(不包括空白支票類公司)共募集了387億美元資金。即便加上Medline潛在籌資規(guī)模，這一總額預(yù)計(jì)也將略低于新冠疫情前十年間每年近500億美元的平均募資規(guī)模。華爾街大型投行們希望，私募股權(quán)公司明年通過(guò)推動(dòng)一批他們所參與的投資組合公司上市，能進(jìn)一步提振股票發(fā)行數(shù)量與籌資規(guī)模。

　　Medline由兄弟二人Jon和Jim Mills于1966年創(chuàng)立。在這筆私有化交易之后，Mills家族仍然是Medline的最大個(gè)人股東。最新披露的一份文件顯示，在本次IPO交易之后，Mills家族將擁有17.8%的投票表決權(quán)。黑石、凱雷和 Hellman & Friedman在IPO交易后各自將持有 18% 的表決權(quán)。

　　文件顯示，Mills家族成員及其關(guān)聯(lián)方表示有意在本次IPO中最多認(rèn)購(gòu)價(jià)值2.5億美元的股票。

　　文件顯示，自這筆私募股權(quán)收購(gòu)以來(lái)，該公司在資深員工Jim Boyle的領(lǐng)導(dǎo)下完成了管理層交接。Boyle在公司任職28年，是Medline首位并非出自Mills家族的首席執(zhí)行官。Medline 在2024年以約9.05億美元收購(gòu)了 Ecolab Inc.旗下的外科手術(shù)解決方案業(yè)務(wù)，并在過(guò)去五年中向其分銷與配送網(wǎng)絡(luò)投入了 16 億美元資本支出。根據(jù)文件披露，Medline在全球范圍擁有超過(guò)4.3萬(wàn)名員工。

　　據(jù)知情人士透露，該項(xiàng)大型交易預(yù)計(jì)將于12月16日紐約股市收盤(pán)后完成定價(jià)。Medline的一名代表尚未立即回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。

　　華爾街超級(jí)金融巨頭高盛集團(tuán)、摩根士丹利、美國(guó)銀行以及摩根大通皆全身心參與本次發(fā)行，同時(shí)還有21家聯(lián)合賬簿管理人以及21家聯(lián)席協(xié)同管理人。Medline預(yù)計(jì)將在納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)(Nasdaq Global Select Market)上市，股票代碼擬定為“MDLN”。