周一，人工智能(AI)“恐慌交易”再度爆發(fā)，對(duì)AI顛覆性力量的擔(dān)憂日益加劇，拖累了快遞、支付和軟件公司的股價(jià)，并導(dǎo)致IBM(IBM.US)創(chuàng)下25年來最大單日跌幅。

　　此次拋售始于一家名為Citrini Research的小型機(jī)構(gòu)在過去這個(gè)周末發(fā)布的一份悲觀報(bào)告。該報(bào)告通過設(shè)定未來的假想情景，概述了AI可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)多個(gè)領(lǐng)域帶來的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，報(bào)告設(shè)定了一個(gè)假想情景，時(shí)間點(diǎn)為2028年6月。在這個(gè)情景中，AI的顛覆性影響導(dǎo)致大量白領(lǐng)失業(yè)，消費(fèi)者支出下降，由軟件支持的貸款出現(xiàn)違約，經(jīng)濟(jì)陷入收縮。

　　報(bào)告寫道：“本文的唯一目的，是對(duì)一個(gè)此前相對(duì)缺乏深入探討的情景進(jìn)行建模。希望讀完之后，你能為人工智能讓經(jīng)濟(jì)變得越來越‘奇怪’所帶來的潛在尾部風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備。”不過，報(bào)告也明確強(qiáng)調(diào)：“以下內(nèi)容只是一個(gè)情景設(shè)想，而不是預(yù)測�！�

　　值得一提的是，Citrini在報(bào)告中特別點(diǎn)名食品配送服務(wù)和信用卡公司將面臨困境。報(bào)告中假設(shè)，DoorDash(DASH.US)和Uber Eats等外賣應(yīng)用的主導(dǎo)地位將被所謂的“vibe-coded”(氛圍編程)替代方案取代，而AI代理將通過消除萬事達(dá)(MA.US)和Visa(V.US)等支付處理公司收取的交易費(fèi)用幫助用戶節(jié)省資金。

　　被Citrini在報(bào)告中點(diǎn)名的多家公司股價(jià)應(yīng)聲下跌。DoorDash、美國運(yùn)通(AXP.US)、KKR(KKR.US)和黑石(BX.US)均下跌至少6%，優(yōu)步(UBER.US)、萬事達(dá)、Visa、第一資本信貸(COP.US)、阿波羅全球管理(APO.US)股價(jià)也均下跌4%以上。

　　在近幾周市場已因AI顛覆擔(dān)憂以及地緣政治動(dòng)蕩而反復(fù)震蕩之際，Citrini描繪的這幅嚴(yán)峻圖景為股市增添了更多焦慮情緒。Grizzle Investment Management投資組合經(jīng)理Thomas George表示：“即便最終情況不會(huì)像最壞情景那樣嚴(yán)重，報(bào)告提出的顛覆擔(dān)憂也是真實(shí)存在的。讀完之后肯定不會(huì)感覺很好，我相信任何持有這些股票的人都會(huì)信心減弱。”

　　隨后，AI初創(chuàng)公司Anthropic周一在一篇博客文章中表示，其Claude Code工具可以幫助現(xiàn)代化COBOL——一種主要運(yùn)行在IBM計(jì)算機(jī)上的過時(shí)編程語言。

　　 IBM相當(dāng)一部分營收仍與其大型主機(jī)業(yè)務(wù)相關(guān)，這些由客戶自有的龐大服務(wù)器運(yùn)行部分基于COBOL的應(yīng)用程序。而Anthropic表示，Claude Code可以自動(dòng)完成COBOL現(xiàn)代化過程中最為復(fù)雜的探索與分析工作，“AI擅長簡化那些曾讓COBOL現(xiàn)代化改造成本高得難以承受的任務(wù)”。

　　受此影響，IBM周一收跌13.15%，創(chuàng)2000年以來最大單日跌幅。這表明，該公司已成為最新一家因擔(dān)心AI將打壓傳統(tǒng)企業(yè)增長前景而遭遇沉重壓力的公司。

　　最后登場的是納西姆.塔勒布(Nassim Taleb)的警告。被稱為“黑天鵝之父”的塔勒布表示，隨著AI驅(qū)動(dòng)的漲勢(shì)進(jìn)入更脆弱的階段，投資者應(yīng)為軟件行業(yè)波動(dòng)性加劇甚至破產(chǎn)做好準(zhǔn)備。塔勒布認(rèn)為，市場低估了結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)高估了當(dāng)今AI領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)的持久性。他警告稱，雖然AI將帶來巨額利潤，但歷史表明，早期開拓者往往會(huì)被替代。他補(bǔ)充稱，隨著技術(shù)不穩(wěn)定、競爭加劇以及地緣政治格局的變化重塑整個(gè)行業(yè)，軟件領(lǐng)域部分公司破產(chǎn)的可能性很高。

　　過去幾周，投資者對(duì)新AI工具可能帶來的沖擊感到緊張，進(jìn)入了一種“先開槍，后提問”的模式。除了遭受沖擊最嚴(yán)重的軟件行業(yè)之外，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)商、私人信貸公司、網(wǎng)絡(luò)安全公司、甚至房地產(chǎn)服務(wù)類股票，也都卷入了所謂的“AI恐慌交易”。

　　不過，也有分析師、策略師和投資者警告稱，市場的許多反應(yīng)被夸大了，目前可能高估了與AI相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。Jonestrading首席市場策略師Michael O’Rourke表示：“這是一個(gè)非常驚人的市場反應(yīng)。我曾看到這個(gè)市場在面對(duì)實(shí)際負(fù)面消息時(shí)表現(xiàn)出令人難以置信的韌性。而如今，一篇虛構(gòu)的作品卻讓市場陷入了失控下跌�！�