周二，三大指數(shù)上漲。投資者對(duì)人工智能顛覆軟件行業(yè)的擔(dān)憂(yōu)有所緩解，DocuSign(DOCU.US)漲2.63%，此前Anthropic表示其Claude Cowork現(xiàn)在可以連接到DocuSign以及企業(yè)現(xiàn)有的其他工具。此舉讓投資者感到樂(lè)觀(guān)，認(rèn)為人工智能或許能夠補(bǔ)充軟件公司，而不是取代它們。

　　【美股】截至收盤(pán)，道指漲370.44點(diǎn)，漲幅為0.76%，報(bào)49174.50點(diǎn)；納指漲236.41點(diǎn)，漲幅為1.04%，報(bào)22863.68點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲52.32點(diǎn)，漲幅為0.77%，報(bào)6890.07點(diǎn)。甲骨文(ORCL.US)漲3.4%，AMD(AMD.US)漲超8.7%，英特爾(INTC.US)漲近6%，Paypal(PYPL.US)漲6.7%。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲1.37%，小鵬汽車(chē)(XPEV.US)和萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)(GDS.US)均漲超6%。

　　【歐股】德國(guó)DAX30指數(shù)漲9.52點(diǎn)，漲幅0.04%，報(bào)24996.10點(diǎn)；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌6.89點(diǎn)，跌幅0.06%，報(bào)10677.85點(diǎn)；法國(guó)CAC40指數(shù)漲22.04點(diǎn)，漲幅0.26%，報(bào)8519.21點(diǎn)；歐洲斯托克50指數(shù)漲4.36點(diǎn)，漲幅0.07%，報(bào)6118.85點(diǎn)；西班牙IBEX35指數(shù)跌105.50點(diǎn)，跌幅0.58%，報(bào)18184.90點(diǎn)；意大利富時(shí)MIB指數(shù)跌42.79點(diǎn)，跌幅0.09%，報(bào)46656.50點(diǎn)。

　　【加密貨幣】比特幣跌0.77%，報(bào)64157.87美元；以太坊漲0.2%，報(bào)1860.08美元。

　　【美元指數(shù)】衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.14%，在匯市尾市收于97.844。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1779美元，低于前一交易日的1.1792美元；1英鎊兌換1.3502美元，高于前一交易日的1.3490美元。1美元兌換155.78日元，高于前一交易日的154.62日元；1美元兌換0.7735瑞士法郎，低于前一交易日的0.7744瑞士法郎；1美元兌換1.3704加元，高于前一交易日的1.3696加元；1美元兌換9.0449瑞典克朗，低于前一交易日的9.0647瑞典克朗。

　　【原油】紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌68美分，收于每桶65.63美元，跌幅為1.03%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌72美分，收于每桶70.77美元，跌幅為1.01%。

　　【金屬】現(xiàn)貨黃金跌1.59%，報(bào)5144.79美元；現(xiàn)貨白銀報(bào)87.113美元。

　　【宏觀(guān)消息】

　　當(dāng)前利率接近中性美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯暗示維持利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯表示，由于近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)有所改善，利率可能“在一段時(shí)間內(nèi)”保持不變，但通脹風(fēng)險(xiǎn)依然存在。柯林斯稱(chēng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)顯示出一些不同尋常的穩(wěn)定跡象。她還指出，需要更多證據(jù)表明通脹率正在回落至2%左右。目前利率處于輕度緊縮狀態(tài)，或許已經(jīng)非常接近中性水平了。美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金也參與了討論，他表示，他仍然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)使命存在雙向風(fēng)險(xiǎn)。他說(shuō)：“沒(méi)有人希望通脹停滯，也沒(méi)有人希望勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步疲軟。我們已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備�！�

　　電費(fèi)太貴特朗普將在國(guó)情咨文中宣布讓科技公司為AI能源買(mǎi)單。據(jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚的國(guó)情咨文演講中宣布，其政府已與多家大型科技公司達(dá)成協(xié)議，讓它們承擔(dān)與數(shù)據(jù)中心相關(guān)的更大份額能源成本。此番言論即將發(fā)表之際，為人工智能建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施可能進(jìn)一步給電網(wǎng)帶來(lái)壓力并推高電價(jià)，這已成為中期選舉前一個(gè)日益有力的討論話(huà)題。一位白宮官員在特朗普演講前證實(shí)，這些新的“納稅人保護(hù)承諾”是本屆政府在人工智能與能源領(lǐng)域迄今為止最大膽的行動(dòng)之一。數(shù)據(jù)中心消耗大量能源，有時(shí)還需消耗水資源。一位白宮官員證實(shí)，這些未具名的公司已承諾“自掏腰包”，以防止消費(fèi)者電費(fèi)飆升。

　　 Citrini AI報(bào)告引發(fā)股市震蕩白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)回應(yīng)：純屬“科幻小說(shuō)”。白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)代理主席皮埃爾.雅里德將上周末那份引發(fā)股市震蕩的人工智能風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告稱(chēng)為"科幻小說(shuō)"。這份來(lái)自全球知名宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)與科技風(fēng)險(xiǎn)研究機(jī)構(gòu)Citrini Research的報(bào)告描繪了2028年的圖景：機(jī)器智能的飛速發(fā)展極大地提高了生產(chǎn)效率，但也導(dǎo)致大量人力勞動(dòng)被淘汰——進(jìn)而引發(fā)失業(yè)、消費(fèi)支出崩潰，并拖累標(biāo)普500等股指。雅里德表示，該報(bào)告聲稱(chēng)人工智能因其高效率而會(huì)摧毀就業(yè)，這違背了基本經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。雅里德在華盛頓全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)發(fā)表演講后接受簡(jiǎn)短采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“Citrini的報(bào)告是一部有趣的科幻小說(shuō)——而我喜歡科幻小說(shuō)。但我認(rèn)為，如果你認(rèn)真審視并深入思考，就會(huì)發(fā)現(xiàn)它違背了經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一些基本恒等式�！�

　　美聯(lián)儲(chǔ)庫(kù)克：AI引發(fā)巨變短期內(nèi)或致中性利率上升。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克表示，人工智能已引發(fā)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)生代際性轉(zhuǎn)變，并可能導(dǎo)致失業(yè)率上升，而美聯(lián)儲(chǔ)可能無(wú)法通過(guò)降息來(lái)應(yīng)對(duì)這種情況。雖然AI將帶來(lái)新的機(jī)遇，但在早期階段，職位被取代可能先于職位被創(chuàng)造，因此隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，失業(yè)率可能上升，勞動(dòng)力參與率可能下降。在這種情況下，即便生產(chǎn)率提高，若潛在失業(yè)率因結(jié)構(gòu)性因素被推高，美聯(lián)儲(chǔ)的任何應(yīng)對(duì)措施都可能引發(fā)通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)。她還指出，貨幣政策面臨的其他“深遠(yuǎn)”挑戰(zhàn)還包括：AI投資熱潮可能在短期內(nèi)推高中性利率。在其他條件相同的情況下，這可能意味著需要收緊貨幣政策。但如果新興的AI經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致收入不平等加劇，或者技術(shù)進(jìn)步的收益集中在較富裕群體手中，那么隨著時(shí)間的推移，中性利率可能會(huì)下降。

　　美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比：因預(yù)期生產(chǎn)率提高而降息為時(shí)過(guò)早只有通脹回落才會(huì)降息。美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，現(xiàn)在就押注生產(chǎn)率提高能夠壓低通脹還為時(shí)過(guò)早，只有當(dāng)通脹下降時(shí)才適合降息。古爾斯比表示，他預(yù)計(jì)今年可能會(huì)降息，但前提是通脹回到美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)水平。通脹的下降趨勢(shì)已經(jīng)停止，剔除住房后的核心服務(wù)通脹依然頑固地維持在高位，而且對(duì)他來(lái)說(shuō)，當(dāng)前利率是否具有限制性并不明確，因此美聯(lián)儲(chǔ)需要保持警惕。如果基于對(duì)生產(chǎn)率提高的預(yù)期而提前降息，可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。關(guān)于勞動(dòng)力市場(chǎng)，古爾斯比認(rèn)為，當(dāng)前這種低招聘、低解雇的局面是由不確定性驅(qū)動(dòng)的，這種不確定性在最高法院就關(guān)稅問(wèn)題做出裁決后可能仍將持續(xù)。但他認(rèn)為目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)并不脆弱。關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表，與美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒的發(fā)言類(lèi)似，古爾斯比表示，任何關(guān)于回歸稀缺準(zhǔn)備金制度的討論都需要進(jìn)一步探討其利弊。

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒：美聯(lián)儲(chǔ)正謹(jǐn)慎推進(jìn)AI技術(shù)的全系統(tǒng)應(yīng)用。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，美聯(lián)儲(chǔ)正謹(jǐn)慎推進(jìn)以全系統(tǒng)范圍的方式采用人工智能技術(shù)。沃勒在波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行舉行的一次會(huì)議上表示：“我們不能隨意對(duì)待AI，并且作為央行，我們?cè)谑褂眠@項(xiàng)技術(shù)時(shí)對(duì)自己要求很高�！彼�表示，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)使用AI而言，"意味著要為其使用方式和應(yīng)用領(lǐng)域設(shè)定明確的限制、強(qiáng)有力的信息安全控制、嚴(yán)格的模型驗(yàn)證、人工對(duì)決策負(fù)責(zé)，以及隨著技術(shù)發(fā)展進(jìn)行持續(xù)評(píng)估，創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理是并行且互補(bǔ)的優(yōu)先事項(xiàng)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)是一個(gè)高度去中心化的組織，但它正在采取一種更加統(tǒng)一的方法來(lái)實(shí)施AI技術(shù)。沃勒在事先準(zhǔn)備好的發(fā)言稿中沒(méi)有評(píng)論經(jīng)濟(jì)和貨幣政策前景。

　　花旗：短期看漲銅價(jià)，預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月將升至1.4萬(wàn)美元�；ㄆ熘芏�表示，短期內(nèi)對(duì)銅價(jià)持看漲態(tài)度，預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月銅價(jià)將升至每噸14,000美元。該行指出，銅價(jià)短期下行風(fēng)險(xiǎn)有限，理由是預(yù)期實(shí)物和金融市場(chǎng)的逢低買(mǎi)盤(pán)將保持強(qiáng)勁，且未來(lái)數(shù)月中國(guó)將迎來(lái)季節(jié)性庫(kù)存消耗。受市場(chǎng)情緒改善及最大金屬消費(fèi)國(guó)中國(guó)需求走強(qiáng)推動(dòng)，指標(biāo)三個(gè)月期銅周二觸及2月12日以來(lái)最高價(jià)。該行維持2026年銅均價(jià)13,000美元/噸的基本預(yù)測(cè)，稱(chēng)該價(jià)格水平足以使今年全球銅市基本平衡。花旗表示，有限度的美伊核協(xié)議或短期局勢(shì)緩和將提振銅等風(fēng)險(xiǎn)敏感資產(chǎn)。該行指出，COMEX-LME套利動(dòng)態(tài)已不再是推動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步上漲的重要因素，理由是2026年初套利定價(jià)走弱，且近期流入美國(guó)關(guān)聯(lián)LME倉(cāng)庫(kù)的金屬量持續(xù)強(qiáng)勁，短期內(nèi)這一趨勢(shì)可能延續(xù)。

　　英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利：3月降息是一個(gè)"真正懸而未決的問(wèn)題"。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利周二表示，預(yù)計(jì)將有進(jìn)一步放松政策的空間，很可能會(huì)在今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。在最近幾次會(huì)議上，貝利一直是貨幣政策委員會(huì)的關(guān)鍵搖擺票：他在12月投票支持降息，隨后又在2月投票支持維持利率不變�！皩�(duì)我來(lái)說(shuō)，問(wèn)題是，我是否看到了足夠多的進(jìn)一步證據(jù)，讓我有信心邁出那一步，”貝利在向議員提及3月19日的會(huì)議時(shí)表示。“目前，這確實(shí)是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題�！蓖瑯釉谙蜃h員作證時(shí)，英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾表示，如果關(guān)鍵利率降至不再抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的水平，他并不相信通脹會(huì)穩(wěn)定在2%。這些言論表明他將在3月繼續(xù)投票反對(duì)降息。“遏制潛在通脹壓力仍然是必要的，”他表示�！翱偟膩�(lái)說(shuō)，我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)偏向上行，這指向了需要謹(jǐn)慎的方向。”

　　【個(gè)股消息】

　　 Coinbase(COIN.US)面向所有美國(guó)用戶(hù)推出股票交易服務(wù)，實(shí)現(xiàn)每周5天24小時(shí)交易。Coinbase已向所有美國(guó)用戶(hù)開(kāi)放股票交易功能，允許客戶(hù)每周五天、每天24小時(shí)進(jìn)行股票和ETF交易。該平臺(tái)提供零傭金交易，并支持碎股(fractional shares)交易，最低可從1美元開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)。用戶(hù)可以使用美元和USDC為交易賬戶(hù)注資，Coinbase One會(huì)員還可以根據(jù)其USDC交易余額獲得獎(jiǎng)勵(lì)。作為此次新業(yè)務(wù)的一部分，Coinbase與雅虎財(cái)經(jīng)合作，使用戶(hù)能夠直接從雅虎財(cái)經(jīng)上的資產(chǎn)研究頁(yè)面跳轉(zhuǎn)至Coinbase執(zhí)行交易。這一整合讓交易者可以在雅虎界面中發(fā)現(xiàn)并跟蹤資產(chǎn)，然后直接完成交易。公司表示，初期將從市場(chǎng)主流股票開(kāi)始，并計(jì)劃在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)將24/5交易擴(kuò)展至更多股票；計(jì)劃在今年春季擴(kuò)大股票永續(xù)產(chǎn)品范圍，使美國(guó)以外的交易者也能夠全天候獲得美股敞口。

　　阿里(BABA.US)通義千問(wèn)推出Qwen3.5中型模型系列。阿里千問(wèn)宣布Qwen3.5中型模型系列正式發(fā)布，包含Qwen3.5-Flash、Qwen3.5-35B-A3B、Qwen3.5-122B-A10B，以及Qwen3.5-27B。據(jù)介紹，新模型更強(qiáng)智能、更低算力。Qwen3.5-35B-A3B性能已超越Qwen3-235B-A22B-2507與Qwen3-VL-235B-A22B——證明架構(gòu)、數(shù)據(jù)質(zhì)量與強(qiáng)化學(xué)習(xí)才是智能進(jìn)步的關(guān)鍵，而非單純堆參數(shù)。Qwen3.5-122B-A10B與27B進(jìn)一步縮小了中型模型與前沿模型的差距，尤其在復(fù)雜智能體任務(wù)中表現(xiàn)突出。Qwen3.5-Flash是基于35B-A3B的托管生產(chǎn)版本，默認(rèn)支持100萬(wàn)tokens上下文長(zhǎng)度，內(nèi)置官方工具集。