美指震蕩上行逼近四周高位
來源：
金投網
中性
2026年2月25日，美元指數震蕩上行，截至亞市尾盤報97.95，微漲0.12%，逼近四周高位，日內交投于97.82至97.98區(qū)間。其走勢主要受美聯儲降息謹慎立場、美國關稅政策變動及全球避險情緒主導，短期偏強但長期貶值壓力未消。
基本面核心來看，美聯儲降息預期遇冷支撐美元。2月市場降息預期降溫，1月會議紀要強化央行“按兵不動”信號，美聯儲將通脹回落至2%作為降息關鍵。美國12月核心PCE同比漲3%超預期，核心服務價格漲勢未減，進一步堅定謹慎立場，3月降息概率極低，利率維持3.50%—3.75%預期升溫。
美國關稅政策博弈間接利好美元。近期最高法院裁定特朗普政府部分關稅越權，或致關稅降5個百分點及1750億美元退稅，但特朗普表態(tài)將加征15%臨時關稅維持原有水平。政策不確定性推升避險需求，利好美元這一傳統避險資產。
此外，美聯儲官員立場轉變與美股反彈助力美元。偏鴿派理事斯蒂芬.米蘭上調降息預期，反映央行對經濟韌性的認可；美股三大指數收漲，納指漲超1%，凸顯美國經濟相對優(yōu)勢，間接支撐美元。
技術面顯示，美元指數短期偏強。2月中旬以來從95.56反彈至97.95，4小時圖多頭動能溫和，短期支撐97.80，站穩(wěn)有望測試98.05；阻力集中98.00—98.05。但長期仍處下跌趨勢，前期雙重頂形成后，長期目標80—85一帶，短期反彈難改頹勢。
后市來看，美元短期仍偏強整理，取決于美聯儲政策、關稅落地及通脹數據。機構認為，短期政策與避險將支撐美元，但長期財政赤字、降息周期、貿易逆差及去美元化仍構成壓制。投資者需關注通脹、官員講話及關稅動態(tài)，警惕回調風險。
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