超級(jí)賽道突然引爆。

　　受津巴布韋暫停出口鋰礦的消息刺激，今晚美股開盤后，鋰礦股全線大漲，Sigma Lithium一度暴漲超33%，美國(guó)雅保一度大漲超10%。消息面上，津巴布韋宣布即日起暫停鋰精礦及原礦出口，資源本地化戰(zhàn)略落地力度遠(yuǎn)超預(yù)期，該國(guó)鋰儲(chǔ)量達(dá)1.26億噸，是全球主要供應(yīng)國(guó)。

　　另外，隨著人工智能（AI）顛覆性影響的擔(dān)憂情緒有所消退，美股大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，英偉達(dá)一度漲超1%。目前美股市場(chǎng)正高度關(guān)注英偉達(dá)將于周三美股盤后（北京時(shí)間周四凌晨）發(fā)布的季度財(cái)報(bào)。市場(chǎng)普遍預(yù)期，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)將會(huì)非常亮眼，且預(yù)計(jì)英偉達(dá)將調(diào)高未來幾個(gè)季度的業(yè)績(jī)指引。

　　鋰礦股全線大漲

　　北京時(shí)間2月25日晚間，美股三大指數(shù)集體高開，鋰礦股全線大漲，Sigma Lithium一度暴漲超33%，截至發(fā)稿，漲幅達(dá)31.43%，美國(guó)雅保大漲超9%，Lithium Argentina AG大漲超6%，智利礦業(yè)化工漲超4%。

　　消息面上，全球第四大鋰礦生產(chǎn)國(guó)津巴布韋宣布，即日起暫停所有原礦及鋰精礦出口，禁令覆蓋范圍包括已在途貨物，暫停措施將持續(xù)至另行通知。

　　該國(guó)礦產(chǎn)部部長(zhǎng)波利特·坎巴穆拉周三表示，禁令立即生效，解除時(shí)間取決于礦企是否滿足政府要求，但未給出具體時(shí)間表。

　　這標(biāo)志著津巴布韋在推進(jìn)礦產(chǎn)資源本地化加工方面邁出關(guān)鍵一步，該國(guó)已啟動(dòng)2026年實(shí)現(xiàn)硫酸鋰生產(chǎn)的規(guī)劃。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，津巴布韋鋰礦資源儲(chǔ)量估計(jì)達(dá)1.26億噸，位居全球前列，是非洲最重要的鋰礦產(chǎn)區(qū)之一。近年來，隨著外資大規(guī)模涌入開發(fā)礦山，津巴布韋迅速崛起為全球鋰精礦主要供應(yīng)國(guó)。此次出口禁令將直接影響依賴津巴布韋原料供應(yīng)的海外精煉企業(yè)，全球鋰供應(yīng)鏈面臨重新洗牌。

　　另外，美股大型科技股多數(shù)上漲，特斯拉、博通漲超2%，微軟、Meta、甲骨文漲超1%，英偉達(dá)、亞馬遜漲近1%。美股存儲(chǔ)芯片概念股亦全線走強(qiáng)，西部數(shù)據(jù)大漲超5%，希捷科技大漲超4%，美光科技漲超2%。

　　當(dāng)前，美股市場(chǎng)正高度關(guān)注全球AI龍頭——英偉達(dá)即將公布的2025財(cái)年第四財(cái)季財(cái)報(bào)，其將直接決定科技股反彈的持續(xù)性。

　　“全球最重要財(cái)報(bào)”來襲

　　根據(jù)日程安排，美東時(shí)間周三美股盤后（北京時(shí)間26日凌晨），英偉達(dá)將公布備受矚目的第四季度及全年財(cái)報(bào)。

　　在AI質(zhì)疑論升溫的背景下，英偉達(dá)這份財(cái)報(bào)將在很大程度上決定市場(chǎng)對(duì)AI前景的判斷。

　　目前華爾街的共識(shí)是：英偉達(dá)的業(yè)績(jī)依然會(huì)非常強(qiáng)，預(yù)計(jì)英偉達(dá)還將調(diào)高未來幾個(gè)季度的業(yè)績(jī)指引。

　　據(jù)TradingView統(tǒng)計(jì)，華爾街市場(chǎng)預(yù)期英偉達(dá)第四財(cái)季的收入將繼續(xù)迅猛增長(zhǎng)至636億美元，同比增長(zhǎng)68.3%，或?qū)⒌陀谏夏晖��?7.9%的增幅。

　　嘉盛集團(tuán)全球研究主管馬特·韋勒（Matt Weller）警告稱，如果英偉達(dá)財(cái)報(bào)只是“符合”預(yù)期，不太可能推動(dòng)股價(jià)上漲，尤其是如果業(yè)績(jī)指引較為保守，可能還會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)AI資本支出需求可能放緩的擔(dān)憂。

　　韋勒預(yù)測(cè)稱，英偉達(dá)股價(jià)可能首先對(duì)其業(yè)績(jī)指引做出反應(yīng)，其次是對(duì)有關(guān)Blackwell產(chǎn)能爬坡進(jìn)展的任何評(píng)論，然后是對(duì)公司毛利率軌跡的任何變化。

　　從估值層面來看，英偉達(dá)的遠(yuǎn)期市盈率已回落至24倍以下，接近五年來的最低點(diǎn)，且遠(yuǎn)低于38倍的五年平均水平。MFA Wealth 首席股票策略師 Will McMahon 認(rèn)為，相對(duì)便宜的估值可能成為買入的催化劑。

　　有分析認(rèn)為，英偉達(dá)股價(jià)要重啟漲勢(shì)，公司CEO黃仁勛必須講好新的故事，特別是關(guān)于市場(chǎng)份額的防御戰(zhàn)。

　　Northwestern Mutual 財(cái)富管理公司首席股票投資組合經(jīng)理 Matt Stucky 表示，從基本面看，英偉達(dá)的故事依然強(qiáng)硬，問題在于市場(chǎng)情緒能否跟上。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，提振情緒的關(guān)鍵在于黃仁勛能否有力地論證——英偉達(dá)將在“推理市場(chǎng)”繼續(xù)保持統(tǒng)治地位，這是支撐其長(zhǎng)期邏輯的核心。