智通財(cái)經(jīng)APP注意到，Stellantis(STLA.US)在去年下半年陷入虧損。此前，這家汽車制造商縮減了電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型計(jì)劃，從而引發(fā)了一波減值和費(fèi)用支出。在截至12月的六個(gè)月里，Stellantis調(diào)整后經(jīng)營(yíng)虧損為13.8億歐元(16億美元)。

　　該公司表示，負(fù)面業(yè)績(jī)的大部分與北美業(yè)務(wù)有關(guān)，該地區(qū)的虧損額達(dá)9.41億歐元。

　　財(cái)報(bào)顯示，Stellantis在2025年?duì)I收為1535億歐元，較2024年下降2%，主要原因是匯率不利因素以及2025年上半年凈價(jià)格下降。2025年下半年?duì)I收為792億歐元，同比增長(zhǎng)10%。2025年全年凈虧損為223億歐元，其中下半年虧損達(dá)201億歐元。

　　本月早些時(shí)候，在歐洲需求令人失望以及美國(guó)取消激勵(lì)措施后，Stellantis調(diào)整了其激進(jìn)的電動(dòng)汽車(EV)戰(zhàn)略；包括Stellantis在內(nèi)的車企一直在美國(guó)市場(chǎng)重新推廣耗油量大的燃油車型。去年總減值損失激增至254億歐元，且主要集中在下半年。

　　 Stellantis回撤電動(dòng)汽車計(jì)劃是其奪回美歐市場(chǎng)份額努力的一部分。Stellantis一直在削減價(jià)格，且銷量在北美的帶動(dòng)下有所改善，該地區(qū)交付量增長(zhǎng)了39%，達(dá)到82.5萬輛。

　　首席執(zhí)行官安東尼奧.菲洛薩在一份聲明中表示，下半年通過提升質(zhì)量和推出新車型表現(xiàn)出了“初步的積極信號(hào)”。

　　股價(jià)因企業(yè)價(jià)值減記而下跌

　　 Stellantis在2月6日詳述的創(chuàng)紀(jì)錄費(fèi)用支出曾導(dǎo)致公司市值蒸發(fā)了四分之一。此次戰(zhàn)略調(diào)整很大程度上是為了撤回其前任Carlos Tavares在電動(dòng)汽車上的大膽押注。此次調(diào)整還縮減了其電池產(chǎn)能計(jì)劃。

　　在歐洲，該公司報(bào)告調(diào)整后經(jīng)營(yíng)虧損為6.6億歐元，其中包括與Takata安全氣囊召回活動(dòng)相關(guān)的成本。相比之下，上年同期為調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)3.59億歐元。標(biāo)致、菲亞特(Fiat)和歐寶(Opel)等品牌的汽車銷量基本持平，為120萬輛。

　　 Stellantis周四重申了2026年的業(yè)績(jī)指引。包括凈收入將實(shí)現(xiàn)中等個(gè)位數(shù)百分比的增長(zhǎng)，以及調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將達(dá)到較低的個(gè)位數(shù)。該公司預(yù)計(jì)，工業(yè)自由現(xiàn)金流要到2027年才能轉(zhuǎn)正。

　　 Stellantis確認(rèn)今年將不會(huì)派發(fā)股息。

　　該集團(tuán)傳統(tǒng)上將北美市場(chǎng)，尤其是美國(guó)市場(chǎng)，視為其利潤(rùn)增長(zhǎng)引擎。該集團(tuán)表示，由于美國(guó)關(guān)稅，預(yù)計(jì)今年的成本將達(dá)到16億歐元，高于2025年的12億歐元。

　　全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

　　汽車制造商一直難以應(yīng)對(duì)低于預(yù)期的電動(dòng)汽車需求。在美國(guó)，特朗普政府取消了稅收抵免，而高昂的價(jià)格意味著歐洲買家對(duì)補(bǔ)貼仍然高度敏感。像比亞迪（002594）這樣提供極具競(jìng)爭(zhēng)力車型的中國(guó)品牌，正在全球大部分地區(qū)贏得市場(chǎng)份額。

　　菲洛薩表示，在對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行全面審查后，這家法美意合資車企打算維持其全球公司的結(jié)構(gòu)。他將于5月21日在美國(guó)舉行的資本市場(chǎng)日上介紹更多細(xì)節(jié)。Stellantis是由菲亞特克萊斯勒與法國(guó)PSA集團(tuán)于2021年合并而成，擁有14個(gè)品牌的組合。

　　菲洛薩正采取措施穩(wěn)定公司。在推行激進(jìn)裁員和成本削減的唐唯實(shí)領(lǐng)導(dǎo)下，公司市場(chǎng)份額大幅下滑。這種效率驅(qū)動(dòng)和戰(zhàn)略失誤導(dǎo)致了質(zhì)量問題、產(chǎn)品線斷檔以及車輛定價(jià)錯(cuò)誤。