戰(zhàn)火籠罩下華爾街老兵亞德尼：美股年內(nèi)崩盤概率升至35% 融漲概率僅剩5%
華爾街資深策略師亞德尼(Ed Yarden)更新了他對所謂“瞬息萬變時代”的展望，認為隨著伊朗戰(zhàn)爭不斷升級沖擊全球市場，美國股市今年面臨急劇拋售的風險正在上升。亞德尼已將今年剩余時間內(nèi)美國股市崩盤的概率從此前的20%上調(diào)至35%。與此同時，他將股市融漲(一種更多由投資者熱情而非基本面驅(qū)動的上漲)的可能性從20%大幅下調(diào)至僅5%。
這一概率調(diào)整反映出越來越多的擔憂——若中東沖突持續(xù)，加上由此帶來的通脹沖擊，可能會擠壓家庭支出、侵蝕企業(yè)利潤率，并讓美聯(lián)儲的政策路徑更加復雜。周一，國際油價自2022年以來首次突破每桶100美元，推動股市和美國國債同時下跌。
亞德尼表示：“美國經(jīng)濟和股市目前夾在伊朗與困境之間，美聯(lián)儲也是如此。如果油價沖擊持續(xù)，美聯(lián)儲的雙重使命將陷入困境——一方面是通脹上升的風險加大，另一方面是失業(yè)率上升的風險�！鄙现芪骞嫉臄�(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外減少9.2萬人，失業(yè)率小幅回升至4.4%。
明顯的贏家之一是美元。過去一周，美元幾乎對所有主要貨幣上漲，而其他被視為避險資產(chǎn)的品種——包括美國國債、日元、瑞士法郎以及黃金——則出現(xiàn)下跌。周一亞洲早盤交易中，標普500指數(shù)期貨下跌1.6%，表明股市面臨新的壓力，同時對沖基金也在增加對美國股票的做空押注。
亞德尼此前曾成功做出市場判斷。去年12月，這位策略師建議相對于標普500其他股票減持所謂的“美股七巨頭”(Magnificent Seven)。不過，他的基準情景仍然保持不變。所謂“咆哮的2020年代(Roaring2020s)”情景——即美國經(jīng)濟在生產(chǎn)率快速提升的推動下實現(xiàn)強勁且可持續(xù)增長的十年——到今年年底仍有60%的概率。
從更長周期看，前景更加樂觀。亞德尼認為，“咆哮的2020年代”持續(xù)下去的概率為85%。同時，他也認為存在15%的概率出現(xiàn)“1970年代式滯脹重演”。他寫道：“如果投資者開始預期滯脹，那么熊市出現(xiàn)的可能性就會更大�！�
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