標普500恐下探6270點！小摩：投資者倉位“毫無防御”，10%回調(diào)一觸即發(fā)
隨著地緣政治緊張局勢的劇烈升級，全球金融市場的避險情緒正迅速蔓延。摩根大通交易部門于3月9日發(fā)布最新市場預(yù)警，美國股票交易員對標普500指數(shù)可能出現(xiàn)的回調(diào)毫無準備，指出由于中東地區(qū)沖突加劇引發(fā)能源鏈動蕩，標普500指數(shù)近期面臨高達10%的“戰(zhàn)術(shù)性回調(diào)”風險。
受中東局勢升級影響，全球原油供應(yīng)體系面臨嚴峻挑戰(zhàn)，國際油價近期已突破每桶100美元大關(guān)。摩根大通全球市場情報主管安德魯.泰勒(Andrew Tyler)在報告中分析指出，油價的異常飆升不僅會推升通脹預(yù)期，更可能引發(fā)市場對經(jīng)濟“滯脹”的擔憂，從而對股市估值構(gòu)成直接壓制。
泰勒預(yù)測，若局勢未能得到有效管控，標普500指數(shù)可能從當前高點下探至6270點附近，以反映戰(zhàn)爭風險溢價的重構(gòu)。
此外，市場參與者的倉位結(jié)構(gòu)也加劇了潛在的波動風險。摩根大通的數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，盡管地緣政治黑天鵝頻發(fā)，但多數(shù)投資者的風險敞口仍處于中性水平，市場整體缺乏足夠的對沖保護。
泰勒寫道，投資者并未對下跌做好倉位準備，"目前倉位中性，尚未出現(xiàn)極端的去風險化"。他表示，上周能源股遭凈賣出，因交易員"預(yù)期局勢將緩和"。
這種對潛在下跌風險準備不足的狀態(tài)，意味著一旦沖突規(guī)模進一步擴大，市場可能會出現(xiàn)由于避險拋售引發(fā)的流動性壓力。即便人工智能(AI)驅(qū)動的資本開支和企業(yè)基本面表現(xiàn)依然強勁，但在極端地緣風險主導(dǎo)情緒的當下，宏觀敘事正短期讓位于地緣政治。
然而，上周末多個海灣國家削減石油產(chǎn)量的舉動，引發(fā)了市場對持續(xù)供應(yīng)沖擊與滯脹風險的擔憂，但國際油價卻逆勢飆升至每桶100美元上方。
展望后市，摩根大通認為這種看空情緒具有明確的“戰(zhàn)術(shù)性”特征，而非長期牛市的終結(jié)。該行策略團隊強調(diào)，股市的走勢將高度依賴于中東局勢的演變以及油價的后續(xù)表現(xiàn)。
泰勒指出："一旦沖突出現(xiàn)明確的退出路徑，當前圍繞供應(yīng)沖擊的戰(zhàn)術(shù)性判斷將被終結(jié)——因為潛在宏觀基本面仍對風險資產(chǎn)構(gòu)成支撐。"
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