高盛：建議采取戰(zhàn)術(shù)性“中性”持股策略 未來(lái)數(shù)周為股票對(duì)沖上升風(fēng)險(xiǎn)
高盛發(fā)布研報(bào)稱，市場(chǎng)仍受中東戰(zhàn)爭(zhēng)主導(dǎo)，全球能源市場(chǎng)面臨上行價(jià)格壓力。持久能源沖擊的前景已壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好及相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)，該行估計(jì)，若油價(jià)觸及每桶100美元，全球通脹率或升0.7個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率則放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)。上周五(6日)美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)遜預(yù)期，加劇投資者對(duì)人工智能可能沖擊就業(yè)的憂慮。與年初投資者預(yù)期的“金發(fā)姑娘”情境形成劇烈反差。
該行又指，當(dāng)前油價(jià)漲幅已逼近1970年代以來(lái)最大沖擊幅度，若霍爾木茲海峽運(yùn)輸在本月持續(xù)受阻，該行商品團(tuán)隊(duì)認(rèn)為油價(jià)極可能突破2008年與2022年的高位。該行認(rèn)為，若能源沖擊持續(xù)發(fā)酵，多元化配置的選擇空間將更有限。許多傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)可能難以有效緩沖風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)波動(dòng)。低波動(dòng)性、基建及高股息等防守型股票策略今年以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異，若標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步調(diào)整，此類策略可能再度跑贏。
該行表示，采取戰(zhàn)術(shù)性中性持股策略并超配現(xiàn)金3個(gè)月，但建議未來(lái)數(shù)周為股票部位對(duì)沖上行尾部風(fēng)險(xiǎn)。該行全球股票策略團(tuán)隊(duì)已強(qiáng)調(diào)股市調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但并非熊市，尤其美股表現(xiàn)相對(duì)韌性，且至今為止成長(zhǎng)型股票估值重估幅度有限。
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