據(jù)報(bào)道，摩根大通(JPM.US)正著手對其資產(chǎn)負(fù)債表中所持有的私人信貸投資組合展開價(jià)值重估工作，并主動(dòng)下調(diào)了相關(guān)資產(chǎn)的賬面估值。此次摩根大通主動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)減記，被視作信貸市場中一個(gè)曾蓬勃發(fā)展的細(xì)分領(lǐng)域正面臨壓力的最新信號。

　　有知情人士透露，這一舉措將對該美國銀行未來以這些貸款為抵押，向私人信貸集團(tuán)提供貸款的額度形成限制。而此次貶值的貸款對象為軟件公司，該行業(yè)在近幾周備受市場關(guān)注。

　　據(jù)報(bào)道，在上周摩根大通舉辦的杠桿融資會(huì)議上，該行首席執(zhí)行官杰米.戴蒙向投資者透露，摩根大通正對以軟件資產(chǎn)作為抵押的貸款業(yè)務(wù)采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　一位知情人士稱，這一舉措屬于預(yù)防性安排，目的是削減基金所能獲取的信貸額度。此外，有私募信貸領(lǐng)域的高管表示，目前尚未發(fā)現(xiàn)其他銀行有類似舉措。

　　摩根大通未立即回應(yīng)置評請求。

　　過去幾年中，私人信貸憑借其相對公開債券市場的高收益率吸引了大量資本。多年來，投行通過提供認(rèn)購信用額度或資產(chǎn)支持融資等工具，為私人信貸基金提供了重要的財(cái)務(wù)杠桿，支撐了該市場規(guī)模的爆發(fā)式增長。

　　然而，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)與非銀金融機(jī)構(gòu)(即“影子銀行”)之間關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的審查力度不斷加大，摩根大通開始通過收緊信貸額度、提高抵押品要求等手段降低風(fēng)險(xiǎn)暴露。

　　去年10月，戴蒙曾發(fā)出警示，直言在規(guī)模達(dá)1.8萬億美元的私人信貸市場里，會(huì)有更多潛藏的“蟑螂”(即隱藏問題)逐漸暴露出來。然而自那之后，該領(lǐng)域部分投資者卻對違約率以及可能存在的更廣泛風(fēng)險(xiǎn)未予重視，不以為意。

　　不過近幾周來，擔(dān)憂情緒不斷積聚。投資者之所以惴惴不安，部分原因在于人工智能給某些借款人帶來的風(fēng)險(xiǎn)以及估值方面的問題。上個(gè)月，Blue Owl Capital Inc.旗下的一只基金暫停了季度贖回操作，并著手出售資產(chǎn)，以此向投資者返還資金。

　　此外，黑石集團(tuán)(BX.US)旗下的旗艦私募信貸基金本月允許投資者贖回份額，這無疑是在行業(yè)贖回請求日益增多的背景下，又一個(gè)引發(fā)市場不安的信號。

　　與此同時(shí)，貝萊德(BLK.US)對其規(guī)模達(dá)260億美元的HPS企業(yè)貸款基金的贖回進(jìn)行了限制，在客戶贖回請求大幅增加后，將該基金的回購比例上限設(shè)定為5%。

　　消息公布后，美國股指期貨漲幅收窄，截至發(fā)稿，標(biāo)普500指數(shù)期貨上漲0.19%，此前一度上漲0.5%。