隨著中東戰(zhàn)火持續(xù)并且暫未出現(xiàn)緩和跡象，華爾街交易員們正仔細研究技術(shù)面的走勢圖，以判斷美股市場的基準股指——標普500指數(shù)還會再跌多深;技術(shù)分析師們紛紛指出，在當前股票市場劇烈波動率背景之下，市場看空動能已出現(xiàn)早期跡象。標普500指數(shù)周二下跌0.2%，進一步跌破其50日和100日移動均線。跌穿這兩項關(guān)鍵指標體現(xiàn)出明顯的看空情緒：50日移動均線更多反映短期趨勢，而100日移動均線則被視為更偏中期的趨勢指標。

　　投資者們正在密切關(guān)注的下一個里程碑是標準普爾500指數(shù)的200天移動平均線，該線徘徊在6591附近，這一水平意味著相較周二的標普500指數(shù)盤中高點下跌約5%。

　　與此同時，華爾街頂級策略師——來自摩根士丹利的首席股票策略師邁克·威爾遜(Michael Wilson)最新觀點顯示，他認為當前中東地緣政治局勢惡化對美股造成的沖擊，和一年前特朗普主導的“解放日”對等關(guān)稅沖擊類似，僅僅是給美股帶來短期回調(diào)以及中期層面震蕩，表示未來一個月的美股市場可能仍將趨于震蕩下行，但是他強調(diào)在六個月后，行情將更加明朗，美股牛市情緒可能全面回歸。

　　美以與伊朗持續(xù)熱戰(zhàn)，華爾街技術(shù)流派竭力尋找市場底部

　　來自Aptus Capital Advisors的股票業(yè)務主管兼投資組合經(jīng)理戴維·瓦格納在談到市場格局時表示：“這往往就像是投資者們看到的‘發(fā)動機故障燈’�！薄斑@表明當前動能弱于歷史平均水平，敘事正從牛市情緒轉(zhuǎn)向謹慎。”

　　雖然估值等基本面因素能夠很好地指引股市的長期樂觀牛市前景，但在市場承壓時期，技術(shù)面圖表的需求往往會變得更強勁。隨著近期劇烈波動率籠罩華爾街，股市幾乎對每一條地緣政治消息都作出應激反應，技術(shù)面分析流派或許能夠為那些尋找關(guān)鍵支撐點或者重大拐點的交易員提供一張相對清晰的路線圖。

　　在華爾街技術(shù)派人士看來，投資者們接下來需要關(guān)注的下一個關(guān)鍵里程碑，是標普500指數(shù)的200日移動均線。該均線目前徘徊在6,591點附近，這一水平較周二盤中高點大約低5%，并將意味著該指數(shù)跌至自11月低點以來的最低點位水平。

　　技術(shù)圖表觀察人士們往往利用200日移動均線來判斷股票長期趨勢究竟是向上還是向下。

　　在華爾街投資巨頭奧本海默(Oppenheimer & Co)的技術(shù)分析主管阿里·沃爾德看來，在200日支撐線仍保持完好的情況下，標普500指數(shù)跌破50日移動均線，表明該指數(shù)正在長期上升趨勢中經(jīng)歷一次短期回調(diào)。對他而言，這種市場格局可能將創(chuàng)造短期的逢低買入重大機遇。

　　但沃爾德表示：“如果跌破200日移動均線，那將是自去年5月以來首次跌穿200日均線。”“這將表明趨勢正在逐步發(fā)生深層次變化，”沃爾德表示，并指出這一指標點位值得關(guān)注。

　　盡管標普500指數(shù)目前距離1月創(chuàng)下的創(chuàng)紀錄歷史高位仍在3%以內(nèi)，但表面之下，股市交易已頗為顛簸;在美國與以色列對于伊朗的軍事轟炸開始之前，美國股票市場年內(nèi)原本一直處于橫盤震蕩狀態(tài)，全球股票市場也基本處于這種震蕩局勢。本周早些時候，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(即VIX恐慌指數(shù))一度躍升至35以上，創(chuàng)下自2025年春季美國總統(tǒng)唐納德·特朗普對等關(guān)稅風波以來的最高水平。

　　在Miller Tabak + Co.的首席市場策略師馬特·馬利看來，標普500指數(shù)的100日移動均線——自2025年5月以來一直充當著關(guān)鍵支撐位——如今已轉(zhuǎn)變?yōu)槠潢P(guān)鍵的阻力位。標普500指數(shù)周二未能收于這一水平之上，收盤報6,781.48點。

　　在馬利看來，6,550點至6,600點區(qū)間代表著一個非常關(guān)鍵的市場區(qū)域。馬利表示，若跌破這一區(qū)間，將為市場觀察人士們帶來一個關(guān)鍵的“更低低點”，并發(fā)出趨勢發(fā)生關(guān)鍵變化的信號。

　　大摩堅持美股牛市立場：經(jīng)歷回調(diào)之后繼續(xù)演繹牛市行情

　　摩根士丹利首席股票市場策略師威爾遜表示，“在未來6到12個月仍積極看多美國股票市場”，并維持“標普500指數(shù)的年底7800點目標點位”。威爾遜的核心看漲觀點基于中期偏多，短線仍可能繼續(xù)調(diào)整，而不是短線無腦看漲。

　　從純粹的短線博弈角度來看，市場仍處在由伊朗戰(zhàn)火觸發(fā)、由技術(shù)面放大的“尋底階段”;中線來看，大摩更傾向于把它定義為一輪已經(jīng)持續(xù)數(shù)月的“滾動式修正”，而非牛市終結(jié)。

　　標普500指數(shù)已跌破50日與100日均線，技術(shù)派開始把200日均線視為下一道關(guān)鍵防線;但是來自大摩的威爾遜則在研究報告中強調(diào)，這輪修正其實并非始于今年2月，而是始于去年秋季流動性收緊，只是新一輪中東戰(zhàn)爭把原本潛伏的壓力顯性化、指數(shù)化了。

　　威爾遜表示，近期爆發(fā)的伊朗戰(zhàn)爭更像是“市場情緒放大器”，不是“病因本身”。在戰(zhàn)火升級之前，市場其實已經(jīng)在消化“AI顛覆一切”恐慌論調(diào)所主導的勞動力替代焦慮、私募信貸違約風險等重大市場問題;戰(zhàn)爭與油價飆升只是把原本集中在高估值、高擁擠度板塊里的壓力，擴散到更廣泛的指數(shù)層面。

　　威爾遜的最新研判非常關(guān)鍵：一輪真正的股市修正，往往要等到“最好的股票”和“最高質(zhì)量的指數(shù)”也開始補跌才會接近尾聲，因此他認為短期內(nèi)還不能急著抄底，市場可能還要再掙扎一個月，并預計標普500指數(shù)到4月初仍可能下探至6300點附近。換句話說，在威爾遜看來，當前市場更接近戰(zhàn)術(shù)性去風險的后半程，而不是一輪干凈利落的V形反轉(zhuǎn)起點。

　　基于六個月維度的基本面修復邏輯，威爾遜的核心市場軌跡假設顯示：這輪油價沖擊更像霍爾木茲海峽物流受阻帶來的風險溢價，而不是持久性的供給坍塌;若未來數(shù)月局勢像俄烏沖突初期那樣逐步穩(wěn)定下來，那么美股市場將重新返回由盈利定價的牛市軌跡而非地緣風險定價。支撐他中期樂觀看漲立場的重要支柱包括：市場盈利增長的擴散趨勢仍在、美國相較亞洲和歐洲更具能源獨立性、資本開支稅收激勵與居民減稅能大部分對沖高油價沖擊。