就在全球流媒體超級(jí)巨頭奈飛（NFLX）(NFLX.US)公布第一季度業(yè)績(jī)前一周左右，華爾街金融巨頭高盛（GS）將該機(jī)構(gòu)對(duì)于奈飛（NFLX）公司的股票評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“買入”，并將12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從此前的100美元上調(diào)至120美元。高盛（GS）表示，在當(dāng)前的股票交易時(shí)點(diǎn)，該公司股票提供了更為積極的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)比。截至上周五美股收盤，奈飛（NFLX）股價(jià)收于103.01美元，今年以來漲近10%，跑贏標(biāo)普500（SPX）指數(shù)。
此次上調(diào)評(píng)級(jí)的背景是，奈飛（NFLX）公司股價(jià)近半年來可謂出現(xiàn)顯著下跌，而這主要是由于其如今已近乎放棄的對(duì)于好萊塢巨頭華納兄弟探索（WBD）公司(Warner Bros. Discovery)流媒體和制片業(yè)務(wù)資產(chǎn)的收購(gòu)競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目以及中東地緣政治沖突所帶來的廣泛拋售壓力。
值得注意的是，坐擁科幻恐怖系列劇集《怪奇物語》等眾多熱門IP的流媒體巨頭奈飛（NFLX）公司(即Netflix, Inc.)股價(jià)在過去6個(gè)月內(nèi)整體下跌了約18%，但今年以來股價(jià)韌性十足，跑贏全球大多數(shù)股票標(biāo)的，漲幅接近10%。來自高盛（GS）的股票分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，鑒于該公司決定退出這項(xiàng)耗資龐大的收購(gòu)交易，其當(dāng)前正重新回歸獨(dú)立執(zhí)行的成長(zhǎng)型邏輯，同時(shí)其核心業(yè)績(jī)預(yù)期數(shù)據(jù)存在被繼續(xù)上修的可能性。該機(jī)構(gòu)分析師還指出，公司具備相對(duì)強(qiáng)勁的資本回報(bào)潛力。
華爾街分析師們普遍認(rèn)為這家流媒體巨頭有望在中東地緣政治危機(jī)以及全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性中展現(xiàn)更加強(qiáng)大的業(yè)績(jī)韌性。隨著奈飛（NFLX）財(cái)報(bào)公布，意味著美股科技巨頭財(cái)報(bào)季序幕屆時(shí)將拉開，在美股等全球股票市場(chǎng)因貨幣政策積極預(yù)期以及AI熱潮推動(dòng)之下而步入強(qiáng)勁反彈軌跡以及延續(xù)牛市基調(diào)之際，占據(jù)納斯達(dá)克綜合指數(shù)（IXIC）以及標(biāo)普500（SPX）指數(shù)高額權(quán)重的科技巨頭們的實(shí)際業(yè)績(jī)強(qiáng)弱以及未來業(yè)績(jī)展望，對(duì)于這兩大指數(shù)步入屢創(chuàng)新高軌跡而言可謂至關(guān)重要。
另一華爾街金融巨頭美國(guó)銀行（BAC）(BofA)近期維持對(duì)于奈飛（NFLX）的“買入”并強(qiáng)調(diào)該公司更加強(qiáng)勁的定價(jià)權(quán)，目標(biāo)價(jià)更是高達(dá)125美元，強(qiáng)調(diào)其定價(jià)權(quán)與后續(xù)增長(zhǎng)機(jī)遇;摩根大通（JPM）恢復(fù)覆蓋奈飛（NFLX）即給出“增持”，摩根士丹利（MS）維持“增持”并預(yù)計(jì)其可持續(xù)雙位數(shù)級(jí)別營(yíng)收增長(zhǎng)、盈利與自由現(xiàn)金流約20%復(fù)合增長(zhǎng)率。更廣義的華爾街分析師口徑也偏正面：MarketBeat 顯示過去12個(gè)月約50位分析師中，合計(jì)有38位給出買入/強(qiáng)力買入，12位給出持有;TipRanks 的統(tǒng)計(jì)同樣顯示分析師們一致預(yù)期偏“Moderate Buy/Strong Buy”(等同于買入評(píng)級(jí))。
華爾街普遍看漲奈飛（NFLX）股價(jià)的底層邏輯也相對(duì)一致，主要集中在價(jià)格提升、廣告業(yè)務(wù)放量、內(nèi)容與直播拓展，以及并購(gòu)噪音消退后的利潤(rùn)率與資本回報(bào)改善。據(jù)悉，奈飛（NFLX）已上調(diào)美國(guó)各檔訂閱價(jià)格，分析師們預(yù)計(jì)這將推動(dòng)其美國(guó)和加拿大地區(qū)2026年ARPU提升約6%;高盛（GS）則進(jìn)一步預(yù)計(jì)，廣告性質(zhì)營(yíng)收可從2025年的約15億美元大幅度增長(zhǎng)到2027年的約45億美元、2030年接近95億美元。另一機(jī)構(gòu)BMO測(cè)算的美國(guó)提價(jià)可在2026年增加約15億美元營(yíng)收，以及Needham估算的約17億美元增量營(yíng)收，華爾街分析師們對(duì)于奈飛（NFLX）的主流看漲觀點(diǎn)愈發(fā)清晰：奈飛（NFLX）的增長(zhǎng)已不再只靠新增訂戶，而是轉(zhuǎn)向“提價(jià)+廣告+更高質(zhì)量變現(xiàn)”的復(fù)合驅(qū)動(dòng)。
放在當(dāng)前戰(zhàn)火與油價(jià)擾動(dòng)的環(huán)境里，奈飛（NFLX）基本面具備的獨(dú)家增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)可謂在于其商業(yè)模式相對(duì)不太受中東能源（850101）沖擊直接侵蝕，且“低價(jià)娛樂+定價(jià)權(quán) +廣告模式放量”使它在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定階段仍具韌性。奈飛（NFLX）管理層將于4月16日發(fā)布2026年第一季度業(yè)績(jī)，分析師們普遍預(yù)期奈飛（NFLX）第一季度的總營(yíng)收約為121.5億美元，意味著有望較2025年第四季度的120.51億美元小幅增約0.9%，較2025年第一季度的105.4億美元約增15.3%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期約為39.06億美元，意味著有望較前季29.57億美元約增32.1%，較上年同期33.47億美元約增16.7%;調(diào)整后EPS (每股收益)預(yù)期約為0.76美元，意味著有望較前季度的0.56美元約大增35.7%，較上年同期0.66美元約增15.2%。
