隨著美伊臨時(shí)?；饏f(xié)議僅剩不到一周即將到期，一場(chǎng)牽動(dòng)全球能源（850101）命脈與金融市場(chǎng)走向的外交斡旋正在密集展開。巴基斯坦陸軍參謀長(zhǎng)穆尼爾周三抵達(dá)德黑蘭，試圖在最后關(guān)頭彌合華盛頓與德黑蘭之間的深刻分歧。與此同時(shí)，全球股市卻在?；痤A(yù)期中有望連續(xù)第十個(gè)交易日上漲，創(chuàng)下歷史新高——市場(chǎng)樂觀情緒與地緣現(xiàn)實(shí)之間的裂縫正在悄然擴(kuò)大。
外交斡旋
2026年4月22日，是美伊為期兩周臨時(shí)?；饏f(xié)議的最后期限。據(jù)一位知情人士透露，美國(guó)和伊朗正在考慮將?；鹌谙扪娱L(zhǎng)兩周，但雙方官方層面均否認(rèn)已就此達(dá)成一致。另一位了解內(nèi)情的人士表示，雙方都不希望重啟戰(zhàn)爭(zhēng)，因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)嚴(yán)重破壞了伊朗的基礎(chǔ)設(shè)施，并導(dǎo)致能源（850101）價(jià)格飆升，包括美國(guó)的能源（850101）價(jià)格。
伊朗方面明確表示“尚未同意”美國(guó)提出的延長(zhǎng)請(qǐng)求，并要求美方先履行當(dāng)前?；饏f(xié)議中的承諾。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特周三對(duì)記者表示，白宮尚未“正式要求延長(zhǎng)停火”，但承認(rèn)“我們?nèi)匀环e極參與這些談判”，并強(qiáng)調(diào)巴基斯坦是唯一的官方調(diào)解方。
巴基斯坦的斡旋力度正在顯著加碼。除陸軍參謀長(zhǎng)穆尼爾訪問德黑蘭外，巴基斯坦總理夏巴茲·謝里夫本周分三路出訪沙特阿拉伯、卡塔爾和土耳其，尋求海灣國(guó)家在推動(dòng)和談中的支持。
然而，上周末在伊斯蘭堡舉行的首輪美伊面對(duì)面會(huì)談在持續(xù)21小時(shí)后以失敗告終。雙方在伊朗核計(jì)劃、霍爾木茲海峽通航問題以及戰(zhàn)爭(zhēng)損失賠償三大核心議題上仍未取得突破。
海峽封鎖與反制的升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)
在所有談判議題中，霍爾木茲海峽的通航問題是當(dāng)前最緊迫的焦點(diǎn)。自2月28日美以聯(lián)合對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊以來，這條承載全球約五分之一海運(yùn)石油貿(mào)易的咽喉要道已近乎完全癱瘓。數(shù)據(jù)顯示，戰(zhàn)前海峽日均通行138艘船舶、運(yùn)輸約2000萬桶石油，如今已驟降至日均不足10艘船舶。
本周一，特朗普政府宣布對(duì)伊朗港口實(shí)施全面海上封鎖。美軍中央司令部聲稱，封鎖開始后48小時(shí)內(nèi)“沒有任何船只成功通過美軍防線”。伊朗方面的回應(yīng)同樣強(qiáng)硬。據(jù)媒體援引未具名官員的話報(bào)道，美國(guó)將在未來幾天向中東增派數(shù)千名士兵，以向德黑蘭施壓，迫使其達(dá)成協(xié)議。這些增援部隊(duì)包括部署在USS George H.W. Bush號(hào)航空母艦及其打擊部隊(duì)中的約6000名士兵。
伊朗聯(lián)合軍事司令部司令阿里（BABA）·阿卜杜拉希表示，伊朗認(rèn)為美國(guó)延長(zhǎng)封鎖是“破壞停火協(xié)議的前兆”，并警告稱，如果封鎖繼續(xù)，伊朗武裝部隊(duì)“將不允許波斯灣、阿曼海和紅海的任何進(jìn)出口活動(dòng)繼續(xù)進(jìn)行”。
分析人士指出，這種“封鎖與反封鎖”的博弈存在快速升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。盡管有報(bào)道顯示部分伊朗船只仍在設(shè)法突破封鎖進(jìn)出海（885840）峽，表明封鎖并非鐵板一塊，但雙方針鋒相對(duì)的姿態(tài)正在壓縮外交回旋空間。
黎巴嫩戰(zhàn)事構(gòu)成外圍壓力
在美伊談判的外圍，以色列與黎巴嫩真主黨之間的軍事沖突仍在持續(xù)，為和平進(jìn)程增添了新的不確定性。盡管以色列與美國(guó)一道停止了對(duì)伊朗的直接襲擊，但其軍隊(duì)仍在黎巴嫩南部擴(kuò)大軍事行動(dòng)。以色列總理內(nèi)塔尼亞胡表示，已指示上個(gè)月入侵黎巴嫩的軍隊(duì)擴(kuò)大其在黎巴嫩境內(nèi)建立的緩沖區(qū)。
與此同時(shí)，以色列與對(duì)真主黨影響力甚微的黎巴嫩貝魯特政府周二在華盛頓舉行了間接會(huì)談。特朗普在社交媒體上表示，以色列和黎巴嫩領(lǐng)導(dǎo)人將于本周晚些時(shí)候舉行會(huì)談，并稱“兩位領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)很久沒有對(duì)話了，大概有34年了”。據(jù)黎巴嫩當(dāng)局統(tǒng)計(jì)，這場(chǎng)沖突已造成超過2000人死亡、100萬人流離失所。
一名美國(guó)高級(jí)官員表示，黎巴嫩會(huì)談與美伊談判是相互獨(dú)立的兩條軌道。但知情人士透露，在黎巴嫩實(shí)現(xiàn)?；饘?duì)伊朗參與下一輪美伊談判將是一個(gè)積極信號(hào)。伊朗將真主黨視為至關(guān)重要的地區(qū)盟友，黎巴嫩戰(zhàn)事的走向可能間接影響德黑蘭在核談判中的立場(chǎng)與籌碼。
市場(chǎng)樂觀情緒與現(xiàn)實(shí)之間的裂縫
與緊張的地緣局勢(shì)形成鮮明對(duì)比的是，全球金融市場(chǎng)在過去一周演繹了一場(chǎng)罕見的“買入狂歡”。MSCI全球所有國(guó)家指數(shù)周四一度上漲0.3%，創(chuàng)下歷史新高，連續(xù)第十個(gè)交易日收高，創(chuàng)下自去年9月以來的最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄，并完全收復(fù)了戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來一度達(dá)9%的跌幅。亞洲股市上漲1.3%，幾乎抹平戰(zhàn)爭(zhēng)造成的全部損失。彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)則連續(xù)第九個(gè)交易日下跌，創(chuàng)2006年以來最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄，顯示資金正從避險(xiǎn)資產(chǎn)大規(guī)模轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
布倫特原油價(jià)格穩(wěn)定在每桶95美元附近，遠(yuǎn)低于上月一度逼近120美元的峰值。市場(chǎng)正在押注一個(gè)樂觀情景：美伊將達(dá)成和平協(xié)議，霍爾木茲海峽重新開放，全球能源（850101）供應(yīng)回歸正常。
然而，多位分析師警告，市場(chǎng)的樂觀定價(jià)可能低估了現(xiàn)實(shí)中的多重風(fēng)險(xiǎn)。
特朗普的言論往返反復(fù)，而促使美國(guó)和以色列發(fā)動(dòng)最新一輪轟炸的原因仍然存在疑問——其中最主要的是對(duì)伊朗核計(jì)劃的擔(dān)憂。自去年6月美國(guó)和以色列轟炸伊朗核設(shè)施以來，伊朗鈾的下落一直不明，國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)的核查人員也一直被禁止進(jìn)入伊朗。
伊朗方面表示，該國(guó)并未推進(jìn)核武器計(jì)劃。外交部發(fā)言人伊斯梅爾·巴蓋伊周三表示，伊朗和平利用核能的權(quán)利“不容剝奪”。但他補(bǔ)充說，濃縮鈾的濃度和類型“可以協(xié)商”。
就算雙方?；?，那么主要大宗商品供應(yīng)恢復(fù)正常也與理想存在差距。首先，能源（850101）供應(yīng)的恢復(fù)絕非一蹴而就。國(guó)際能源（850101）署(IEA)估算，即使海峽立即重新開放，恢復(fù)正常石油運(yùn)輸秩序仍需60至150天。高盛（GS）在最新報(bào)告中指出，若霍爾木茲海峽再持續(xù)關(guān)閉一個(gè)月，布倫特原油全年均價(jià)可能超過每桶100美元;若關(guān)閉時(shí)間更長(zhǎng)，三季度均價(jià)或攀升至每桶120美元。
其次，價(jià)格沖擊的第二輪效應(yīng)正在顯現(xiàn)。霍爾木茲海峽不僅是石油通道，也是全球化肥（885967）貿(mào)易的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)——約30%的尿素和20%至30%的氨出口需經(jīng)過該海峽。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織已發(fā)出警告：若運(yùn)載化肥（885967）和能源（850101）投入品的船只不能盡快恢復(fù)運(yùn)輸，明年將面臨作物減產(chǎn)和糧食價(jià)格急劇上漲的風(fēng)險(xiǎn)?？ㄋ栘?cái)政大臣在IMF春季會(huì)議上直言，當(dāng)前能源（850101）價(jià)格上漲只是“冰山一角”，“全面影響將在一兩個(gè)月后顯現(xiàn)，帶來巨大經(jīng)濟(jì)沖擊”。IMF此前已發(fā)出最嚴(yán)厲的警告：霍爾木茲海峽若長(zhǎng)期關(guān)閉，可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退。
